期貨日報
劉威魁
2025-09-01 07:52
證券時報記者 譚楚丹
8月29日晚間，上市券商半年報“收官”。這42家上市券商業(yè)績頗具看點，伴隨國泰海通發(fā)布合并后的半年報，歸母凈利潤榜首“易主”，該公司以157.37億元位居首位；不過中信證券仍然穩(wěn)坐營業(yè)收入“頭把交椅”。
據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，今年上半年共有10家券商實現(xiàn)營收超百億元，共有9家歸母凈利潤增長逾100%，有3家券商上半年業(yè)績已超過去年全年。
自營業(yè)務收入仍是驅(qū)動券商業(yè)績高增的關鍵因素，只有少數(shù)券商自營收入“折戟”。在經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入方面，超過半數(shù)券商實現(xiàn)逾40%的增長。
9家凈利潤增幅超100%
券商上半年業(yè)績成為市場關注的焦點。主要受去年同期低基數(shù)效應與今年股市回暖的雙重影響，券商分析師此前普遍預期上市券商上半年將實現(xiàn)業(yè)績高增長。
上市券商上半年業(yè)績亮眼主要體現(xiàn)在以下四個維度：
一是，10家券商上半年營業(yè)收入超百億元。中信證券以330.39億元排名第一；國泰海通發(fā)布合并后的首份半年報，營業(yè)收入規(guī)模為238.72億元，排名第二；此外，營收超百億元的還有華泰證券、廣發(fā)證券、中國銀河、中金公司、申萬宏源、國信證券、中信建投、招商證券。
二是，9家券商歸母凈利潤實現(xiàn)逾100%增長。其中，兩家同比增長10倍以上，華西證券大增1195%，該券商主要因為去年同期基數(shù)較低；國聯(lián)民生因今年成功合并而實現(xiàn)同比增長1185%；東北證券、國泰海通也實現(xiàn)逾2倍的增長。
三是，除國泰海通及國聯(lián)民生外，有6家上市券商今年上半年業(yè)績創(chuàng)下歷史同期新高。例如，中信證券上半年歸母凈利潤達到137.19億元，同比增長29.8%；中國銀河歸母凈利潤達到64.88億元，同比增長47.86%。東吳證券（19.32億元）、長城證券（13.85億元）、浙商證券（11.49億元）、信達證券（10.24億元）等也實現(xiàn)歷史同期最好業(yè)績。
四是，除國泰海通及國聯(lián)民生外，有10家上市券商上半年歸母凈利潤已達去年全年規(guī)模的80%以上。其中，東方證券（34.63億元）、方正證券（28.84億元）、中原證券（2.60億元）3家券商上半年業(yè)績已超去年全年水平。
自營業(yè)績靚麗
券商業(yè)績高增長與自營業(yè)務收入密切相關。今年上半年券商自營備受關注，一方面A股市場呈現(xiàn)先抑后揚的震蕩走勢；另一方面?zhèn)袌龀尸F(xiàn)低利率環(huán)境下的高波動震蕩特征。
記者以“投資收益-對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益+公允價值變動收益”的口徑統(tǒng)計券商自營業(yè)務收入，有36家上市券商自營收入實現(xiàn)同比增長，只有6家呈現(xiàn)下滑。
其中，中信證券上半年自營收入以190.52億元排名第一，該收入規(guī)模同比大增62.42%。國泰海通、中國銀河、申萬宏源、中金公司分別以93.52億元、73.99億元、72.97億元、72.52億元依次排在第二、第三、第四、第五名。
在增速方面，除國聯(lián)民生外，另有3家券商自營收入同比實現(xiàn)數(shù)倍增長。其中，長江證券同比大增逾6倍，實現(xiàn)自營收入14.79億元。
有券商表示，今年上半年在權益投資方面取得較好回報。東吳證券稱，公司主動提升權益投資配置規(guī)模，加強高股息資產(chǎn)配置。國聯(lián)民生證券介紹，上半年抓住第二季度以來市場的上升行情，收益率大幅跑贏滬深300指數(shù)。
經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入均增長
除自營業(yè)務外，同樣與二級市場行情密切相關的券商板塊為經(jīng)紀與財富管理業(yè)務條線。今年以來，投資者尤其關注券商的客戶交易情況、開戶進展、投顧業(yè)務收入等。
根據(jù)記者統(tǒng)計，所有上市券商的經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入規(guī)模均實現(xiàn)增長。其中，中信證券以64.02億元排名第一；國泰海通以57.33億元排名第二；廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券、中國銀河、國信證券、中信建投則在30億元～40億元之間。
在開戶成效方面，中信建投表示，公司利用互聯(lián)網(wǎng)引流效果位居行業(yè)前列，新開發(fā)客戶達到83.08萬戶，同比增長12.98%；光大證券表示，上半年新開戶43.5萬戶，同比增長49%；東吳證券稱，新增客戶總數(shù)30.91萬戶，同比增長147.88%。
與此同時，金融產(chǎn)品代銷以及與買方投顧相關的業(yè)務均迎來較好增長。西部證券稱，截至6月末，公司權益類基金保有量同比增長36%，權益類ETF產(chǎn)品規(guī)模同比增長60%。山西證券上半年基金投顧規(guī)模較上年末增長48.5%，東興證券基金投顧保有規(guī)模同比增長55.27%。
