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隨著公募基金2025年中期報(bào)告披露完畢，中央?yún)R金的ETF持倉情況浮出水面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，中央?yún)R金持有ETF市值總計(jì)超1.28萬億元，并現(xiàn)身數(shù)十只ETF前十大持有人名單。此外，企業(yè)年金、養(yǎng)老金產(chǎn)品、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、外資機(jī)構(gòu)等長線資金也頻頻借助ETF入市。

中央?yún)R金大手筆增持ETF

中央?yún)R金主要通過兩個(gè)持有人主體持有ETF，包括中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司和中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司。此外，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司還通過華夏基金和易方達(dá)基金設(shè)立了兩個(gè)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃。

從中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司的持倉情況看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，其出現(xiàn)在15只ETF的前十大持有人名單中，持有份額合計(jì)為1785.14億份。按照6月30日凈值計(jì)算，其持有ETF市值為6123.48億元。

從操作情況看，今年上半年，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司大幅增持了12只寬基ETF，合計(jì)增持了658.86億份。其中，增持華泰柏瑞滬深300ETF112.37億份，增持華夏滬深300ETF94.45億份，增持易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50ETF均超過80億份，增持嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證1000ETF均超過50億份。

從中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司的持倉情況看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，其共持有21只ETF，持有份額合計(jì)達(dá)到1971.2億份。其中，持有華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF份額均超過200億份。根據(jù)基金凈值計(jì)算，截至6月30日，其持有ETF市值為6677.45億元。

結(jié)合2024年基金年報(bào)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，今年上半年，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司“按兵不動”，持有份額與去年底保持一致。中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司則是上半年加倉的重要力量。

從中央?yún)R金的單一資產(chǎn)管理計(jì)劃持倉情況看，“易方達(dá)基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司-易方達(dá)基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”出現(xiàn)在10只ETF前十大持有人名單中，共持有46億份，持倉市值約為64億元；“華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”出現(xiàn)在18只ETF前十大持有人名單中，共持有32.96億份，持倉市值約為34億元。

不過，與中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司的直接投資略有不同的是，上述兩個(gè)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃重點(diǎn)投資行業(yè)主題ETF。

ETF成為長線資金入市重要工具

從中央?yún)R金買入ETF的情況來看，2013年二季度，中央?yún)R金在華泰柏瑞滬深300ETF持有人名單中首次現(xiàn)身，在2015年極端行情中“小試牛刀”。自2023年10月底以來，中央?yún)R金三次公告買入ETF。從增持金額看，力度明顯加大。尤其在今年4月的市場巨震中，中央?yún)R金首次明確其類“平準(zhǔn)基金”定位，極大地提振了市場信心。

當(dāng)前中央?yún)R金已成為ETF的重要持有人。從已披露的情況看，截至6月30日，僅中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持有的ETF市值總計(jì)已超過1.28萬億元，占權(quán)益類ETF總規(guī)模的三成以上。

除了中央?yún)R金借助ETF入市以外，企業(yè)年金、養(yǎng)老金產(chǎn)品、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、外資機(jī)構(gòu)等長線資金也頻頻現(xiàn)身ETF前十大持有人名單。以企業(yè)年金計(jì)劃為例，截至6月30日，超百個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃大手筆掃貨ETF，持有ETF份額合計(jì)超120億份，較去年底增長超24億份。其中，中國工商銀行股份有限公司企業(yè)年金計(jì)劃出現(xiàn)在10只ETF前十大持有人名單中，主要增持港股科技ETF、港股創(chuàng)新藥ETF等。

類似的還有養(yǎng)老金產(chǎn)品，截至6月30日，合計(jì)持有ETF超23億份，其中富國富強(qiáng)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品出現(xiàn)在19只ETF前十大持有人名單中，主要加倉電力公用事業(yè)ETF、芯片ETF等。此外，巴克萊銀行、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、瑞銀集團(tuán)等均持有超百只ETF。

在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF的低成本特性顯著降低了長期投資的摩擦損耗，同時(shí)，豐富的產(chǎn)品匹配多元化配置需求。近年來養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等長線資金在逐步加大ETF的配置，標(biāo)志著資本市場“長錢長投”的良性生態(tài)正在形成，將促進(jìn)資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。