每日經(jīng)濟(jì)新聞
2025-09-03 07:18
光伏產(chǎn)業(yè)鏈股2日盤(pán)中走勢(shì)活躍，截至發(fā)稿，科新機(jī)電20%漲停，京運(yùn)通、大東南、鹿山新材等均漲停，先導(dǎo)智能漲超9%，捷佳偉創(chuàng)漲約7%。
光大證券指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格加速趕底，預(yù)計(jì)本輪合理底部?jī)r(jià)格將很快到達(dá)。近期放緩的終端需求有望在價(jià)格觸底前后集中釋放，板塊股價(jià)大概率在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格觸底之前確認(rèn)底部，當(dāng)前即是板塊明確底部。
該機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前市場(chǎng)主要擔(dān)心產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入絕對(duì)過(guò)剩之后，明年的行業(yè)景氣度和中游環(huán)節(jié)的盈利維持能力，考慮到近期產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格加速趕底，預(yù)計(jì)硅料將很快迎來(lái)此輪下行周期的觸底價(jià)格，屆時(shí)各環(huán)節(jié)在過(guò)剩狀態(tài)下的盈利可初見(jiàn)端倪，預(yù)計(jì)除硅料龍頭季度盈利低點(diǎn)獲確認(rèn)外，中游環(huán)節(jié)盈利（以一體化組件為代表）也不會(huì)呈現(xiàn)如市場(chǎng)擔(dān)心的大幅壓縮局面。只要屆時(shí)中游環(huán)節(jié)盈利（以一體化組件為代表）不呈現(xiàn)如市場(chǎng)擔(dān)心的大幅壓縮局面，板塊在三季度有比較大的預(yù)期修復(fù)機(jī)會(huì)和空間，當(dāng)前位置即是已經(jīng)提前于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部獲得確認(rèn)的板塊股價(jià)底部。綜合考慮各環(huán)節(jié)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘，以及未來(lái)景氣周期波動(dòng)中的盈利維持能力，以及當(dāng)前的市場(chǎng)預(yù)期差，繼續(xù)建議重點(diǎn)配置：一體化組件/高效電池、大儲(chǔ)（優(yōu)選海外占比高的）、α硅料/硅片/設(shè)備、盈利觸底的輔材/耗材。
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