證券時報網(wǎng)
高蕊琦
2025-09-03 21:16
在電動車市場面臨增長瓶頸、股價持續(xù)承壓之際，特斯拉拋出了一枚重磅炸彈。
當?shù)貢r間9月2日，特斯拉正式發(fā)布《宏圖計劃第四篇章》（Master Plan Part IV）。相較于聚焦電動汽車和能源的前三個篇章，第四篇章則將未來押注在一個更具顛覆性的領(lǐng)域：將人工智能帶入物理世界。
這不僅僅是一次簡單的戰(zhàn)略調(diào)整，更是特斯拉從一家汽車公司向“人工智能+機器人”巨頭的全面轉(zhuǎn)型。馬斯克當天在X平臺上表示，預(yù)計未來特斯拉約80%的價值將來自O(shè)ptimus機器人。
摩根士丹利預(yù)測，到2050年，全球人形機器人市場規(guī)模將超過5萬億美元。
然而，野心勃勃的藍圖背后，是市場與現(xiàn)實的巨大撕裂。目前，特斯拉電動汽車銷量在部分歐洲市場的跌勢已經(jīng)持續(xù)了八個月，Robotaxi業(yè)務(wù)也僅處于小規(guī)模試點階段。截至9月1日收盤，特斯拉市值已較去年12月創(chuàng)下的1.57萬億美元的歷史高點，蒸發(fā)了近5000億美元。
對于第四篇章，有媒體評論員尖銳地指出，這更像是“給特斯拉股東的鴉片”，旨在讓他們沉迷于AI股票“無限增長”的幻想。
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：押注自動駕駛和人形機器人
實際上，早在去年的“We, Robot”活動中，馬斯克就透露過《宏圖計劃第四篇章》的存在，稱其將為特斯拉的未來發(fā)展定下全新方向。
新計劃的核心愿景是“構(gòu)建將人工智能帶入物理世界的產(chǎn)品和服務(wù)”，最終實現(xiàn)“可持續(xù)富足”。
圖片來源：特斯拉公眾號
官方宣傳片中，Optimus機器人為特斯拉汽車打開后備箱的畫面，直觀地傳遞了這一核心信號：人類駕駛員將被自動駕駛?cè)〈?，而枯燥、危險的工作，將由人形機器人完成。
該計劃提出了五項指導(dǎo)原則：增長是無限的，創(chuàng)新消除限制，技術(shù)解決實際問題，自動化必須惠及全人類，和更廣泛普及推動更大增長。
馬斯克在社交平臺上表示，公司將把自動駕駛和Optimus視為未來最重要的事業(yè)，預(yù)計未來約80%的公司價值將來自O(shè)ptimus機器人。
圖片來源：X平臺截圖
計劃明確指出，自動駕駛電動車有望大幅提高交通的經(jīng)濟性、普及度和安全性，同時減少污染，這在人口日益稠密的全球化大都市中尤為重要。Optimus人形機器人則將承擔(dān)起枯燥或危險的工作，讓人類得以將更多時間投入到更具創(chuàng)造性、更有價值的事務(wù)中。
對于這兩大業(yè)務(wù)的發(fā)展節(jié)奏，馬斯克也給出了明確時間表。據(jù)他透露，特斯拉計劃在今年年底推出Optimus第三版原型機，并在2026年開始大規(guī)模量產(chǎn)，力爭在五年內(nèi)達到年產(chǎn)100萬臺的規(guī)模。
在自動駕駛商業(yè)化進程上，特斯拉也已邁出實質(zhì)性步伐。目前，特斯拉已在美國得州奧斯汀啟動Robotaxi自動駕駛試點，并計劃年底前將這一服務(wù)擴大至灣區(qū)及其他州。這意味著特斯拉的無人駕駛技術(shù)即將從測試階段邁入商業(yè)化運營階段。
前三篇章均聚焦電動車和能源
圖片來源：特斯拉公眾號
要理解《宏圖計劃第四篇章》的戰(zhàn)略意義，不妨回顧特斯拉前三個篇章的發(fā)展脈絡(luò)，從對比中可以看出其戰(zhàn)略重心的演進。
2006年，特斯拉發(fā)布了《宏圖計劃第一篇章》，其核心思想是打造并推廣電動汽車。該計劃提出了“四步走”戰(zhàn)略：先打造高端跑車Roadster，用極致的性能打開市場，然后用Roadster帶來的利潤，研發(fā)更實用的Model S和Model X車型，再推出性價比更高的Model 3和Model Y，同時在推進汽車業(yè)務(wù)的過程中，同步推廣太陽能和儲能產(chǎn)品。
從執(zhí)行結(jié)果來看，盡管特斯拉在計劃實施過程中經(jīng)歷了“生產(chǎn)地獄”式困難，員工工作強度和訴訟風(fēng)險上升，但第一篇章的核心目標基本達成。
2016年，《宏圖計劃第二篇章》發(fā)布，重點在于構(gòu)建可持續(xù)能源生態(tài)，推進產(chǎn)品多元化和自動駕駛。該計劃提出，將開發(fā)高效的太陽能屋頂及儲能產(chǎn)品，擴充電動車產(chǎn)品線（包括SUV、皮卡Semi、電動版Model 3和Model Y等），推進比人類駕駛安全10倍的自動駕駛技術(shù)（FSD），以及發(fā)展共享車輛經(jīng)濟。
不過，第二篇章的執(zhí)行情況參差不齊。在車型推出上，特斯拉按計劃落地了Model X、Model Y、Semi卡車以及Cybertruck皮卡，產(chǎn)品矩陣進一步豐富。但在能源業(yè)務(wù)與自動駕駛領(lǐng)域，進展卻未達預(yù)期。一些業(yè)內(nèi)人士指出，特斯拉的太陽能屋頂推廣進程緩慢，不僅市場接受度不高，收入占比長期不足5%，且價格還多次上調(diào)。在他們看來，其 “許多規(guī)劃偏離軌道”，大量承諾尚未兌現(xiàn)，總體執(zhí)行效果僅能評個“C-”。
2023年發(fā)布的《宏圖計劃第三篇章》則將目光投向了“全球能源與交通的全面電動化”。該計劃提出了一系列極具挑戰(zhàn)性的目標：實現(xiàn)240TWh儲能規(guī)模、30TW可再生能源發(fā)電裝機容量，同時投入10萬億美元建設(shè)相關(guān)制造設(shè)施。同時，計劃提出“消滅化石能源”，推動汽車、飛機、船舶等交通工具以及工業(yè)生產(chǎn)、家庭取暖等領(lǐng)域全面轉(zhuǎn)向電動化，從根本上改變?nèi)蚰茉唇Y(jié)構(gòu)。
這是一個宏大的遠景規(guī)劃，當前還在籌備和探索階段。不過，自2023年以來，特斯拉的電動車銷量并非一直處于上升狀態(tài)。在部分歐洲市場，特斯拉的銷量暴跌趨勢已延續(xù)至第八個月。
對于這三個篇章，幾天前馬斯克在給《宏圖計劃第四篇章》預(yù)熱時總結(jié)稱：“第二篇章將于明年完成。第三篇章過于復(fù)雜，幾乎所有人都無法理解，但它描述了整個地球如何轉(zhuǎn)向可持續(xù)能源。第四篇章則更加簡潔?！?/p>
第四篇章“畫餅”？大摩：2050年人形機器人市場將超5萬億美元
圖片來源：特斯拉公眾號
第四篇章的推出引發(fā)業(yè)界對機器人、自動化、人工智能和智能制造領(lǐng)域的關(guān)注。
市場研究機構(gòu)對人形機器人前景持樂觀態(tài)度：8月26日，匯豐的行業(yè)報告顯示，預(yù)計2027年將是人形機器人“大規(guī)模商業(yè)化元年”；摩根士丹利研究部更預(yù)測，到2050年全球?qū)⒉渴鸾?0億臺人形機器人，對應(yīng)市場規(guī)模超過5萬億美元。
這意味著特斯拉若能實現(xiàn)Optimus的量產(chǎn)，將觸動巨大的新市場空間。Optimus有潛力在制造業(yè)、物流、服務(wù)等領(lǐng)域取代重復(fù)性勞動，從而大幅提升效率并降低風(fēng)險。在汽車制造工廠，Optimus可以進行焊接、噴涂等高強度作業(yè)；在倉儲物流，它可自動搬運和分揀貨物；在危險環(huán)境（如化工、核電）則可負責(zé)巡檢維護。這樣的應(yīng)用不僅符合智能制造和工業(yè)4.0趨勢，也將推動整條機器人產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展（如高性能伺服電機、傳感器、控制器等）。
此外，為支持機器人研發(fā)，特斯拉已投入巨資建設(shè)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施（包括數(shù)萬塊GPU和自研D1芯片），將汽車廠區(qū)轉(zhuǎn)型為“算力—硬件—算法”一體的AI創(chuàng)新中心。
2025年3月，在特斯拉員工大會上，馬斯克透露，特斯拉2024年在人工智能方面的投資約為100億美元，其中近一半為內(nèi)部投入，主要用于特斯拉自研的AI推理計算機、所有車輛傳感器以及Dojo超級計算機。
但媒體Electrek的評論員Fred Lambert稱，該計劃“不過是一堆模糊的AI承諾的大雜燴”，甚至諷刺其人形機器人“連爆米花都端不好”。相較于馬斯克此前清晰、可執(zhí)行的宏偉計劃，第四篇章更像是“給特斯拉股東的鴉片”，旨在讓他們沉迷于AI股票“無限增長”的幻想，而缺乏實際支撐。
而其他投資者提醒，若Robotaxi業(yè)務(wù)進展不及預(yù)期，將很難支撐起特斯拉萬億美元的市值。
“特斯拉在自動駕駛出租車服務(wù)上不能承受任何失誤，”持有特斯拉股份的Camelthorn Investments顧問肖恩·坎貝爾（Shawn Campbell）表示。
瑞銀分析師斯帕克在7月下調(diào)對特斯拉2026年汽車交付量和每股收益的預(yù)期。他表示，特斯拉作為自動駕駛出租車和人形機器人領(lǐng)域領(lǐng)先者的愿景還處于起步階段。
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