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證券時(shí)報(bào)記者 安仲文

近日，滬指時(shí)隔十年首度站上3800點(diǎn)。水漲船高，多只權(quán)益基金和“固收+基金”凈值創(chuàng)新高。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，全市場(chǎng)共有737只成立滿一年的“固收+”基金凈值創(chuàng)新高。

在這波上漲行情中，以主動(dòng)管理見(jiàn)長(zhǎng)的基金公司更好地把握了業(yè)績(jī)紅利，尤其以高波和中高波“固收+”為主的廣發(fā)基金、南方基金、富國(guó)基金等基金公司，凈值創(chuàng)歷史新高的產(chǎn)品數(shù)量較多。以廣發(fā)基金為例，截至8月22日，旗下共有近30只“固收+”基金凈值創(chuàng)新高。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，表現(xiàn)較佳的“固收+”基金，其超額收益主要來(lái)自權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，漲幅居前的產(chǎn)品有兩個(gè)特征：一是持有期產(chǎn)品較多，這與持有期基金相對(duì)穩(wěn)定的負(fù)債端有關(guān)，基金經(jīng)理能以時(shí)間換空間，采取積極進(jìn)取的投資策略；二是多由從業(yè)多年的資深基金經(jīng)理管理，經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理往往能較為敏銳地捕捉市場(chǎng)趨勢(shì)。

例如，張芊是固收領(lǐng)域的投研老將，從業(yè)超過(guò)24年，公募投資年限超過(guò)12年。在她管理的“固收+”組合中，追求注重風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的最優(yōu)回報(bào)，債券方面不做下沉，權(quán)益配置偏好成長(zhǎng)股，同時(shí)適時(shí)增配可轉(zhuǎn)債來(lái)提升組合彈性。她管理的廣發(fā)招享，過(guò)去一年回報(bào)達(dá)17.44%，排名同類前1/10（32/323），自2020年4月22日成立以來(lái)，年化回報(bào)達(dá)6.76%。

廣發(fā)基金曾剛深耕固收領(lǐng)域超20年，管理公募基金已有16年，他的管理風(fēng)格是均衡靈活，適度偏配，行業(yè)配置上不局限于單一賽道，曾在養(yǎng)豬、農(nóng)林牧漁、新能源、電子等多個(gè)行業(yè)進(jìn)行偏配，并取得不錯(cuò)的超額收益。選股方面，他這兩年也在探索借助量化工具篩選標(biāo)的。此外，他在可轉(zhuǎn)債方面經(jīng)驗(yàn)豐富，會(huì)結(jié)合市場(chǎng)行情波段操作。

在曾剛管理的9只產(chǎn)品中，6只為持有期產(chǎn)品，其中近一年表現(xiàn)最好的是廣發(fā)恒陽(yáng)一年持有，今年以來(lái)的回報(bào)達(dá)10.99%，過(guò)去一年的投資回報(bào)為20.72%，在同類的普通偏債型基金中排名前15%。同時(shí)，他管理的開放式基金中，廣發(fā)集裕債券過(guò)去一年的收益為21.32%，同樣在同類普通債券型基金中排名前1/10分位（45/492）。

此外，有著10年以上公募管理經(jīng)驗(yàn)的張雪，其管理“固收+”組合的策略是“多資產(chǎn)+多資產(chǎn)”配置，在獲取多元收益的同時(shí)還能分散單一類別資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。其管理的廣發(fā)價(jià)值回報(bào)最近一年同樣取得不錯(cuò)的回報(bào)，過(guò)去一年收益達(dá)到16.50%。她管理的另一只廣發(fā)恒通六個(gè)月持有期混合基金，可投港股的“固收+”產(chǎn)品，過(guò)去一年、三年和五年的凈值增長(zhǎng)率在同類中均排名前1/6分位，并獲得銀河證券三年期五星評(píng)價(jià)。

業(yè)內(nèi)人士判斷，隨著結(jié)構(gòu)分化行情持續(xù)演繹，“固收+”類基金產(chǎn)品將更多考驗(yàn)基金經(jīng)理的大類資產(chǎn)配置和權(quán)益投資能力，那些擁有多元資產(chǎn)投資能力的基金公司和基金經(jīng)理，在股債混合類基金的管理中有望取得較好業(yè)績(jī)。