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公募基金產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制持續(xù)優(yōu)化。

最新一期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》顯示，近年來(lái)，監(jiān)管層持續(xù)優(yōu)化公募基金產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制，引導(dǎo)頭部基金管理人積極布局偏股型基金，在推動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)展壯大方面取得了積極成效。今年印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，在繼續(xù)突出權(quán)益類(lèi)基金發(fā)展導(dǎo)向的同時(shí)，提出“大力提升公募基金權(quán)益投資規(guī)模和占比”“支持各類(lèi)基金產(chǎn)品協(xié)調(diào)發(fā)展”等工作要求。

監(jiān)管層進(jìn)一步研究完善了公募基金產(chǎn)品注冊(cè)安排，在堅(jiān)持權(quán)益類(lèi)基金優(yōu)先發(fā)展導(dǎo)向的前提下，支持其他各類(lèi)“含權(quán)”產(chǎn)品協(xié)調(diào)發(fā)展，努力促進(jìn)提高公募基金實(shí)際權(quán)益投資規(guī)模和占比。其中，“含權(quán)”混合型基金和二級(jí)債基審批明確提速至15個(gè)工作日內(nèi)，形成按照產(chǎn)品“含權(quán)”倉(cāng)位高低、梯級(jí)設(shè)置審批速度。

此外，還強(qiáng)化了“獎(jiǎng)優(yōu)扶新”監(jiān)管導(dǎo)向，對(duì)于分類(lèi)評(píng)價(jià)A+、主動(dòng)管理偏股型基金占比高且中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)好的管理人，以及部分展業(yè)未滿5年、合規(guī)風(fēng)控良好、公募基金管理規(guī)模尚不足100億元的管理人，優(yōu)化債券基金審批。

支持基金管理人積極布局“含權(quán)”產(chǎn)品

《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》顯示，中低波動(dòng)“含權(quán)”產(chǎn)品對(duì)于提升公募基金權(quán)益投資規(guī)模、引導(dǎo)投資者逐步加大權(quán)益類(lèi)基金配置、增加資本市場(chǎng)源頭活水具有積極意義。從近年來(lái)市場(chǎng)情況看，投資者對(duì)于中低波動(dòng)“含權(quán)”產(chǎn)品的需求持續(xù)增加。

據(jù)此，一方面，監(jiān)管在產(chǎn)品注冊(cè)端，將引導(dǎo)管理規(guī)模居前的管理人在優(yōu)先發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金的同時(shí)，積極布局有明確股票最低倉(cāng)位的基金（除偏股型外，還包括混合型、有股票底倉(cāng)的二級(jí)債基等）。

另一方面，對(duì)明確約定一定股票最低倉(cāng)位的二級(jí)債基實(shí)施15個(gè)工作日快速注冊(cè)。本次調(diào)整后，將形成按照產(chǎn)品“含權(quán)”倉(cāng)位高低、梯級(jí)設(shè)置審批速度的安排：股票ETF原則上5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)，主動(dòng)管理權(quán)益類(lèi)基金和場(chǎng)外成熟寬基股票指數(shù)基金原則上10個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)，明確約定一定股票最低倉(cāng)位的混合型基金和二級(jí)債基原則上15個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。

此前，據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者了解，不少基金公司正積極上報(bào)“含權(quán)”二級(jí)債基，更有公司考慮將目前待批的二級(jí)債基修改成5%的最低股票倉(cāng)位下限，以加快審核進(jìn)度。部分銀行渠道也在與多家基金公司溝通，批量上架此類(lèi)產(chǎn)品。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，優(yōu)化“含權(quán)”類(lèi)混合型基金和二級(jí)債基審核的措施，是對(duì)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案的具體落實(shí)。同時(shí)，伴隨著這類(lèi)產(chǎn)品不斷落地，將給市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。

此外，其他債券基金適當(dāng)實(shí)施差異化的審批安排。對(duì)其中符合國(guó)家戰(zhàn)略和發(fā)展導(dǎo)向的綠色債券、科技創(chuàng)新債券類(lèi)債基，以及主要面向個(gè)人投資者銷(xiāo)售的零售債基予以正常注冊(cè)；繼續(xù)突出風(fēng)險(xiǎn)防范要求，對(duì)其他債基特別是主要由機(jī)構(gòu)持有的純債基金審慎注冊(cè)，繼續(xù)從嚴(yán)把握注冊(cè)節(jié)奏。

更好發(fā)揮產(chǎn)品注冊(cè)“指揮棒”作用

強(qiáng)化“獎(jiǎng)優(yōu)扶新”監(jiān)管導(dǎo)向，適度支持起步階段的中小機(jī)構(gòu)。

一是對(duì)同時(shí)滿足分類(lèi)評(píng)價(jià)A+、主動(dòng)管理偏股型基金占比高且中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)好的管理人，允許其在普通債券通道內(nèi)多報(bào)1只純債基金或無(wú)股票底倉(cāng)的二級(jí)債基。

二是優(yōu)化對(duì)部分初創(chuàng)期管理人的“口糧”型債券基金供給。對(duì)于部分展業(yè)未滿5年、合規(guī)風(fēng)控良好、公募基金管理規(guī)模尚不足100億元的管理人申報(bào)的債券基金適當(dāng)加快注冊(cè)審核節(jié)奏。相關(guān)管理人展業(yè)滿5年或公募基金管理規(guī)模滿100億元后，此階段性支持措施不再適用。

下一步，監(jiān)管將按照上述優(yōu)化安排推進(jìn)具體工作，同步做好政策實(shí)施效果評(píng)估，并根據(jù)實(shí)際及時(shí)調(diào)整完善，切實(shí)促進(jìn)公募基金提高權(quán)益投資規(guī)模和占比。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，成立時(shí)間不滿5年的公募基金管理公司以及取得公募資格的資管機(jī)構(gòu)共有14家。截至今年二季度末，這些公司中規(guī)模不足100億元的有9家。