證券時報
2025-08-09 15:16
“雞缸杯”大佬旗下的*ST天茂(000627)，擬主動退市。
*ST天茂8月8日晚宣布，公司董事會審議通過議案，同意公司以股東會決議方式主動撤回A股股票在深交所的上市交易，之后將申請轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)代為管理的退市板塊轉(zhuǎn)讓。
關(guān)聯(lián)方提供現(xiàn)金選擇權(quán)
公告顯示，主動退市議案需經(jīng)出席*ST天茂股東會的全體股東所持有效表決權(quán)的三分之二以上通過，且經(jīng)除（單獨或合計）持股5%以上股份的股東和上市公司董監(jiān)高人員以外的其他股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。
股東會審議通過后，由劉益謙旗下荊門市維拓宏程管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“維拓宏程”）向包括異議股東在內(nèi)的，除新理益集團、劉益謙、王薇以外的A股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。
現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為1.60元/股，較公司股票停牌前一日的收盤價（1.45元/股）溢價約10.34%。現(xiàn)金選擇權(quán)的股權(quán)登記日為9月2日。
股東可以申報現(xiàn)金選擇權(quán)，也可以繼續(xù)持有公司股票。
目前，*ST天茂總股本為49.04億股，新理益直接持股22.02億股，占比44.89%；劉益謙為新理益實際控制人，同時直接持有5.18億股，持股比例為10.55%；其配偶王薇直接持股5.56億股，持股比例為11.33%。
劉益謙1963年出生于上海，系A(chǔ)股資本大佬。
2014年4月，在蘇富比拍賣會上，劉益謙用2.8億港元拍下了“明成化斗彩雞缸杯”，引發(fā)多方關(guān)注。相較于古董投資，劉益謙在資本市場上的成功更令人津津樂道。
在2024胡潤全球富豪榜上，劉益謙以345億元的財富值位列第678位。
值得一提的是，由于年報“難產(chǎn)”，*ST天茂本身的退市壓力就巨大。7月8日，公司股票被實施退市風(fēng)險警示。按照相關(guān)規(guī)定，若公司在此后兩個月內(nèi)仍未披露2024年年報，公司股票將被深交所終止上市。
對于主動退市的原因，*ST天茂表示其擬進行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，面臨重大不確定性，可能對公司造成重大影響，此舉是為保護中小股東利益。
“終止上市后，公司將保持經(jīng)營穩(wěn)定，切實維護股東合法權(quán)益。目前，公司無籌劃重大資產(chǎn)重組的安排，無主動退市后重新上市的具體時間計劃?！?ST天茂稱。
核心主業(yè)從到“蜜糖”變“毒藥”
*ST天茂于1996年11月上市，原由百科高新控股。2002年12月，百科高新與新理益簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓、托管協(xié)議等。新理益拿到上市公司28.97%的表決權(quán)，超過了百科高新（當時為21.38%）。新理益成為上市公司新的控股股東，劉益謙則成為公司實際控制人。
劉益謙入主前，上市公司完成了“淡出化工，全面進軍醫(yī)藥行業(yè)”的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
2007年5月，*ST天茂發(fā)起設(shè)立國華人壽，公司出資占比19.99%，系國華人壽第一大股東。公司當時稱，此次投資一是鑒于中國的保險業(yè)前景良好，可為公司帶來豐厚回報；二是人壽保險公司與醫(yī)院的合作將有利于促進公司醫(yī)藥板塊的發(fā)展。
同年11月，國華人壽正式開業(yè)。2008年，*ST天茂又參與投資天平汽車保險，占比20%。之后幾年，公司陸續(xù)對兩家保險公司進行了增資。
2015年，*ST天茂啟動定增，擬募集98.5億元實現(xiàn)對國華人壽的控股。2016年3月，公司正式控股國華人壽。
并表日至2016年年末，國華人壽實現(xiàn)營收160.31億元，占上市公司總收入的96.64%，歸母凈利潤13.72億元，占上市公司凈利潤的77.11%。金融投資一躍成為*ST天茂的核心業(yè)務(wù)板塊。
2017年度，國華人壽實現(xiàn)營收528.94億元，凈利潤為27.33億元。此后兩年，公司持續(xù)保持著較好的盈利水平。其間，*ST天茂曾在2019年試圖擬吸收合并國華人壽，實現(xiàn)保險資產(chǎn)整體上市。但交易于2020年5月終止。
回頭來看，正是從2020年起，國華人壽的業(yè)績開始顯著下滑。2022年度，公司凈利潤已降至4.84億元。2023年度，國華人壽營業(yè)收入498億元，虧損卻達到了11.55億元。去年上半年，國華人壽營收289.44億元，同比下滑13.28%；虧損7.16億元，同比下滑82%。
在2024年度業(yè)績預(yù)告中，*ST天茂預(yù)虧5億元至7.5億元。公司稱，國華人壽受750日移動平均國債收益率曲線下行影響，增加計提準備金，從而造成虧損。
由于國華人壽、*ST天茂至今都未能披露其2024年年報，外界也未知兩者去年的具體經(jīng)營狀況。
