券商中國
劉敬元
2025-08-09 17:56
隨著A股市場逐步回暖，主動權(quán)益類基金業(yè)績強(qiáng)勁反彈，財富效應(yīng)顯現(xiàn)。截至8月7日，今年以來超九成產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)凈值增長，更有千余只產(chǎn)品凈值創(chuàng)下成立以來的新高。部分主動權(quán)益類基金在業(yè)績與規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了同步增長，年內(nèi)規(guī)模增幅超過百億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，主動權(quán)益類基金業(yè)績回暖，有望帶動信心、資金、規(guī)模形成連環(huán)共振，加速構(gòu)建“回報增—資金進(jìn)—市場穩(wěn)”的良性循環(huán)。
創(chuàng)新藥與科技
雙引擎驅(qū)動凈值增長
今年以來，主動權(quán)益類基金的表現(xiàn)可概括為“整體強(qiáng)勢、亮點(diǎn)頻現(xiàn)”。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，市場上4598只主動權(quán)益類基金中，有4347只產(chǎn)品年內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈值增長，占比高達(dá)94.54%。其中，有127只產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長率在50%以上，6只產(chǎn)品凈值增長率超100%。更有1126只產(chǎn)品在今年創(chuàng)下成立以來的凈值新高。
從最新披露的動向來看，創(chuàng)新藥與科技成為驅(qū)動主動權(quán)益基金凈值上漲的兩大主線。凈值增長率領(lǐng)跑的9只基金分屬長城基金、中銀基金、永贏基金、華安基金等公募機(jī)構(gòu)，其基金管理人一致重倉創(chuàng)新藥。
以長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式為例，該基金以129.97%的年內(nèi)凈值增長率領(lǐng)跑一眾主動權(quán)益類基金。今年以來，該基金凈值顯著上升，并于8月6日創(chuàng)下新高。該基金二季報顯示，重倉股包括三生制藥、信達(dá)生物、熱景生物等，該基金經(jīng)理梁福睿表示，三季度將繼續(xù)聚焦創(chuàng)新藥領(lǐng)域，整體持倉和交易思路將圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權(quán)和國內(nèi)銷售放量三個角度展開。
近日，梁福睿分享了關(guān)于創(chuàng)新藥的最新觀點(diǎn)：“今年以來創(chuàng)新藥行情較好，主要得益于兩方面原因：一是過去醫(yī)藥估值受到較大壓制；二是今年許多創(chuàng)新藥企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績報表拐點(diǎn)等積極動向?！?/p>
永贏科技智選混合發(fā)起年內(nèi)凈值增長率為91.23%，全球云計算產(chǎn)業(yè)是其關(guān)注的投資方向，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信等出現(xiàn)在其重倉股行列中。該基金管理人認(rèn)為，中國廠商擅長的光通信、PCB（印制電路板）領(lǐng)域在過去兩年的AI（人工智能）發(fā)展中實(shí)現(xiàn)了高增長。今年以來，隨著客戶提出更高、更長期的需求，一些過去保守的廠商也進(jìn)入歷史性的擴(kuò)產(chǎn)階段。隨著全球大客戶需求持續(xù)擴(kuò)張及AI產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展，中國廠商有望持續(xù)分享全球AI發(fā)展的紅利。
業(yè)績回暖
帶動信心資金規(guī)模連環(huán)共振
中共中央政治局會議提出，“增強(qiáng)國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主動權(quán)益類基金業(yè)績回暖將產(chǎn)生多重積極影響，帶動信心、資金、規(guī)模連環(huán)共振。
深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳對《證券日報》記者表示：“主動權(quán)益類基金業(yè)績回暖顯著提振了投資者信心，年內(nèi)九成以上產(chǎn)品凈值增長，有效扭轉(zhuǎn)了市場對主動權(quán)益品種的負(fù)面認(rèn)知，帶動基金認(rèn)購熱情持續(xù)升溫。隨著場外資金加速入場，A股將獲得增量流動性支持，有利于形成‘回報增—資金進(jìn)—市場穩(wěn)’的良性循環(huán)?！?/p>
今年以來，部分績優(yōu)主動權(quán)益類基金實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的顯著增長。永贏先進(jìn)制造智選混合發(fā)起基金規(guī)模從年初的17.62億元增長至目前的138.45億元；鵬華碳中和主題混合基金規(guī)模從年初的10.35億元增長至目前的108.63億元。
基金銷售端也感受到了這一積極變化。曾方芳表示：“隨著主動權(quán)益類基金業(yè)績的回暖，投資者的關(guān)注度和購買意愿明顯增強(qiáng)，基金銷售人員明顯感受到客戶咨詢基金產(chǎn)品的頻次增加，基金銷售的熱度顯著提升。公募機(jī)構(gòu)也看到了市場機(jī)會，紛紛加快新基金的發(fā)行節(jié)奏，尤其是權(quán)益類基金的發(fā)行。部分重倉熱門賽道的基金產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了提前結(jié)募情況?！?/p>
在權(quán)益市場持續(xù)走強(qiáng)的支撐下，主動權(quán)益類基金“水漲船高”的勢頭有望延續(xù)。民生加銀基金相關(guān)人士表示，展望8月份，A股或?qū)⒄鹗幧闲?。從基本面的角度看，政策的發(fā)力和消費(fèi)的韌性使二季度總需求增速進(jìn)一步邊際改善。在今年中報業(yè)績期，科技、消費(fèi)、中游制造領(lǐng)域均存在業(yè)績邊際改善的可能。
