證券時報
胡可
2025-09-02 23:53
9月2日，通宇通訊(002792)發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄，公司日前接受83家機構(gòu)調(diào)研，圍繞衛(wèi)星通信商業(yè)化進展、海外市場拓展及新興業(yè)務(wù)布局等核心問題展開深入交流。
通宇通訊是國內(nèi)通信天線及射頻器件行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，深耕通信行業(yè)多年，專注于通信天線、射頻器件、微波天線等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，服務(wù)全球多家知名通信運營商和設(shè)備集成商。
半年報顯示，通宇通訊上半年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5.33億元，歸母凈利潤2178.6萬元。其中，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)中有增，基站天線及射頻器件業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.72億元，在總營收中的占比達到71.14%；在微波天線領(lǐng)域，公司產(chǎn)品覆蓋5GHz—80GHz頻率范圍，客戶涵蓋國內(nèi)外通信系統(tǒng)運營商與設(shè)備供應(yīng)商，上半年實現(xiàn)產(chǎn)品收入1.19億元，同比大幅增長84.36%。
值得一提的是，通宇通訊海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出強勁的增長勢頭。隨著全球通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進以及公司對海外市場的深耕細作，通宇通訊上半年境外地區(qū)營收達到2.66億元，同比增長顯著，為47.77%，占公司總體收入比例進一步提升。在盈利方面，公司的境外收入毛利率高達28.56%，比境內(nèi)收入毛利率高出8.95個百分點。通宇通訊將這一成績歸功于在共建“一帶一路”國家、東南亞地區(qū)及中東地區(qū)等市場業(yè)務(wù)的良好拓展。
談及在衛(wèi)星通信領(lǐng)域的具體布局，通宇通訊表示，公司在衛(wèi)星通信領(lǐng)域的布局主要圍繞國家戰(zhàn)略推動的低軌寬帶衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)展開，目前已與主要運營商建立合作，同時衛(wèi)星通信產(chǎn)品已覆蓋“星—地—端”三大應(yīng)用場景，并深度參與多個星座計劃，取得實質(zhì)性合作進展。2025年上半年，公司衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)收入達2608.08萬元，地面站相關(guān)產(chǎn)品已實現(xiàn)小批量交付。
從產(chǎn)品線看，通宇通訊在衛(wèi)星通信各業(yè)務(wù)端均有深度布局，地面站、衛(wèi)星終端、海事天線、衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)接入等領(lǐng)域均形成優(yōu)勢產(chǎn)品矩陣，為業(yè)務(wù)持續(xù)增長奠定堅實基礎(chǔ)。機構(gòu)認為，隨著全球低軌衛(wèi)星組網(wǎng)加速，公司“星—地—端”全鏈條布局有望充分受益，成為驅(qū)動公司業(yè)績增長的重要力量。
在調(diào)研中，特殊場景天線、MacroWiFi等新興業(yè)務(wù)的進展受到機構(gòu)投資者廣泛關(guān)注。通宇通訊表示，在特殊場景天線領(lǐng)域，公司主要研發(fā)了適用于橋梁、高鐵、隧道的掛壁天線以及遠海漁船的衛(wèi)星終端等定制類產(chǎn)品。而針對戶外通信痛點研發(fā)的MacroWiFi產(chǎn)品，則采用高增益雙波束天線陣列，能夠?qū)崿F(xiàn)2公里超遠傳輸與200+用戶并發(fā)，支持與低軌衛(wèi)星通信融合構(gòu)建“天地一體化網(wǎng)絡(luò)”，目前已在印尼、阿聯(lián)酋、緬甸、哈薩克斯坦、喀麥隆、尼日利亞、俄羅斯等多個國家測試效果良好，已開始小批量訂單。
從調(diào)研反饋來看，機構(gòu)對通宇通訊的看好集中在三大維度：其一，衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)從“技術(shù)布局”邁向“規(guī)模商用”，與國內(nèi)星座計劃的深度合作有望打開千億級市場空間；其二，海外業(yè)務(wù)構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢，在全球通信設(shè)備迭代浪潮中持續(xù)受益；其三，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)形成協(xié)同，高鐵天線、MacroWiFi等場景化產(chǎn)品豐富收入結(jié)構(gòu)。
