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李小平
2025-08-29 23:41
8月29日晚，被譽為“鋰王”的天齊鋰業(yè)(002466)披露2025年半年報。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入48.33億元，同比下降24.71%；歸母凈利潤為8441.06萬元，上年同期虧損52.06億元；扣非凈利潤為132.00萬元，上年同期虧損52.21億元。
2025年上半年，碳酸鋰與氫氧化鋰現(xiàn)貨主流價格運行區(qū)間大致在6萬至8萬元/噸。除2025年1月碳酸鋰與氫氧化鋰現(xiàn)貨主流價格小幅上行外，2025年上半年整體呈現(xiàn)下行趨勢。
為何天齊鋰業(yè)能扭虧為盈？半年報顯示，盡管受鋰產(chǎn)品市場波動的影響，2025年上半年，天齊鋰業(yè)的鋰產(chǎn)品銷售價格，較上年同期下降。但是，得益于公司控股子公司文菲爾德鋰礦定價周期縮短，其全資子公司泰利森化學(xué)級鋰精礦定價機制，與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制在以前年度存在的時間周期錯配的影響，已大幅減弱。
同時，天齊鋰業(yè)重要的聯(lián)營公司SQM，2025年上半年業(yè)績同比大幅上升，從而導(dǎo)致本報告期確認的對該聯(lián)營公司的投資收益較上年同期增加。另外，2025年以來，澳元持續(xù)走強，報告期內(nèi)澳元兌美元的匯率變動導(dǎo)致公司匯兌收益金額較上年同期增加。
天齊鋰業(yè)深耕鋰行業(yè)已30余年，通過戰(zhàn)略性布局中國、澳大利亞和智利的鋰產(chǎn)業(yè)鏈，為全球多個國家和地區(qū)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括鋰精礦產(chǎn)品（含化學(xué)級鋰精礦、技術(shù)級鋰精礦）和鋰化工產(chǎn)品（含碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰、氯化鋰等），產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電動汽車、三類電子產(chǎn)品、新型儲能、無人機、玻璃、陶瓷等終端市場。
分產(chǎn)品來看，今年上半年，天齊鋰業(yè)的鋰礦實現(xiàn)營業(yè)收入23.8億元，同比下降7.43%；毛利率為54.23%，較上年同期減少11.41個百分點；鋰化合物及衍生品實現(xiàn)營業(yè)收入24.42億元， 同比減少25.58%；毛利率為25.58%，較上年同期減少16.98個百分點。
天齊鋰業(yè)擁有世界產(chǎn)量最大鋰礦——格林布什鋰輝石礦的采礦權(quán)。報告期內(nèi)，格林布什鋰輝石礦的礦石總開采量為269.41萬噸，其中化學(xué)級礦石開采量258.72 萬噸，平均品位為1.89%；技術(shù)級礦石開采量10.68萬噸，平均品位為3.85%。
格林布什鋰輝石礦共有四個在產(chǎn)和一個在建的鋰精礦生產(chǎn)廠，目前鋰精礦產(chǎn)能合計約162萬噸/年，總規(guī)劃產(chǎn)能合計約214萬噸/年。報告期內(nèi)，泰利森各項生產(chǎn)運營有序進行，共生產(chǎn)鋰精礦68.08萬噸。
天齊鋰業(yè)擁有智利SQM公司合計約22.16%的股權(quán)。SQM擁有全球儲量最大的鋰鹽湖智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經(jīng)營權(quán)。阿塔卡馬鹽湖含鋰濃度高、儲量大、開采條件成熟、經(jīng)營成本低，是全球范圍內(nèi)稟賦十分優(yōu)越的鹽湖資源，為全球鋰產(chǎn)品重要的產(chǎn)區(qū)之一。
目前，天齊鋰業(yè)建有五個鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地，分別位于中國四川射洪、四川遂寧安居、重慶銅梁、江蘇張家港以及澳大利亞奎納納（一期氫氧化鋰項目），已建成的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能約9.16萬噸/年。
半年報顯示，奎納納工廠一期氫氧化鋰項目目前仍處于爬坡階段，團隊持續(xù)致力于優(yōu)化工廠運營、降低生產(chǎn)成本、提升整體生產(chǎn)效率。報告期內(nèi)，一期氫氧化鋰項目已初步達到目標運行率50%及以上（盡管存在波動），較以前生產(chǎn)運營取得一定進展。2025年7月30日，江蘇張家港年產(chǎn)3萬噸氫氧化鋰項目（可柔性調(diào)劑生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品）已竣工，并進入聯(lián)動試車階段。同時，公司在重慶銅梁正在建設(shè)年產(chǎn)1000噸金屬鋰及配套原料的擴建項目。上述項目建成投產(chǎn)后，公司全球綜合鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計將達到12.26萬噸/年。
值得一提的是，從2025年7月開始，宏觀政策釋放積極信號，疊加鋰鹽價格階段性超跌反彈，以及部分地區(qū)礦權(quán)合規(guī)性問題導(dǎo)致供應(yīng)端擾動頻發(fā)，鋰化工產(chǎn)品價格快速反彈。
