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修齊平
2025-09-01 20:46
8月28日晚間，伊利股份（600887.SH）發(fā)布2025年半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入619.33億元，同比增長3.37%；實現(xiàn)扣非凈利潤70.16億元，同比增長31.78%。公司營收、扣非凈利潤雙增長，其中扣非凈利潤達到歷史新高。
作為亞洲乳業(yè)龍頭，伊利再次以亮眼的成績單領(lǐng)跑行業(yè)。隨著中國乳業(yè)供需逐步轉(zhuǎn)向均衡發(fā)展，伊利充分發(fā)揮引領(lǐng)作用，通過品類突破、研發(fā)創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和全球拓展，重新定義中國乳企發(fā)展新高度，領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大。
基本盤穩(wěn)步向好，多元業(yè)務(wù)協(xié)同增長
隨著原奶供需日趨平衡，乳制品終端需求溫和改善。伊利作為頭部企業(yè)，在行業(yè)景氣度逐步改善的同時，公司基本盤業(yè)務(wù)同步向好，全品類穩(wěn)居行業(yè)第一。報告期內(nèi)，公司液體乳、冷飲業(yè)務(wù)市場份額穩(wěn)居行業(yè)第一，常溫酸奶、常溫乳飲料、低溫白奶等細分市場均實現(xiàn)份額全面增長。其中，低溫白奶品類營收增長超20%，冷飲業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收82.29億元，實現(xiàn)雙位數(shù)增長。
明星大單品安慕希、功能奶品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”、金典4.0鮮牛奶等明星品牌和單品持續(xù)贏得市場?！皶齿p”憑借品質(zhì)和口感創(chuàng)新，帶動品牌營收雙位數(shù)增長；嚼檸檬首創(chuàng)“輕乳果汁飲品”，亦帶動優(yōu)酸乳品牌營收雙位數(shù)增長。
更大的亮點來自奶粉業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了歷史性突破。伊利嬰幼兒奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售額市占率達到18.1%，躍居中國市場第一，完成成人奶粉、嬰幼兒奶粉的“大滿貫”。
報告期內(nèi)，公司成人奶粉穩(wěn)居行業(yè)第一，市場份額仍在不斷提升?！靶阑睢逼放圃谝晾屯侍玫墓餐ο?，推動成人營養(yǎng)品整體營收雙位數(shù)增長。同時，“牛羊并舉”戰(zhàn)略形成差異化產(chǎn)品矩陣，助力羊奶粉營收增速超30%，羊奶粉市場份額達到34.4%，在全球羊奶粉市場保持銷量和銷售額第一的優(yōu)勢地位。
奶酪業(yè)務(wù)在2C、2B兩端持續(xù)發(fā)力，產(chǎn)品矩陣持續(xù)壯大，融入消費者不同生活場景，市場份額不斷提升。報告期內(nèi)，面向餐飲專業(yè)客戶的奶酪、乳脂業(yè)務(wù)營收增長超20%。
非乳業(yè)務(wù)成為新增長點。健康水飲通過持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，推動板塊實現(xiàn)雙位數(shù)高速增長。伊刻活泉茉莉花茶、醇香烏龍、人參枸杞養(yǎng)生水已在市場中成功突圍，公司陸續(xù)推出抹春綠茶、清香烏龍、專為嬰幼兒打造的“泉愛寶貝”低鈉淡礦水等新產(chǎn)品，并上新伊刻活泉現(xiàn)泡茶玫瑰紅茶和石斛西洋參天然礦泉水，完善產(chǎn)品矩陣。
伊利的大健康戰(zhàn)略正在加速展開。隨著乳業(yè)核心業(yè)務(wù)基本盤不斷穩(wěn)固，非乳業(yè)務(wù)成為新增長引擎，公司也在持續(xù)開發(fā)牛肉、寵物食品、餐飲烘焙原料、茶飲及西餐乳品供應(yīng)等領(lǐng)域的潛力。伊利正在逐步擺脫傳統(tǒng)乳企的單一品類依賴，構(gòu)建更加均衡、更具抗周期能力的業(yè)務(wù)矩陣。
堅持創(chuàng)新與數(shù)智化轉(zhuǎn)型，構(gòu)筑企業(yè)發(fā)展護城河
近年來，科學(xué)技術(shù)快速迭代，AI等技術(shù)推動各行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級。伊利將科技研發(fā)與數(shù)智化轉(zhuǎn)型置于戰(zhàn)略核心，用前沿技術(shù)推動企業(yè)和行業(yè)升級。
公司積極應(yīng)用AI技術(shù)提升研發(fā)效率。在數(shù)智化工具的賦能下，“優(yōu)酸乳”嚼檸檬、“伊刻活泉”現(xiàn)泡茶抹春綠茶等新品快速上市，與消費者需求高度匹配。在品類開發(fā)層面，公司深耕母乳研究、功能型乳品開發(fā)，攜手同仁堂首創(chuàng)“藥食同源”乳品新品類，多款功能性藥食同源產(chǎn)品上市后電商渠道增長超70%，市場對“中式食養(yǎng)新方案”高度認可。
目前，數(shù)智化已全面融入伊利的研發(fā)、供應(yīng)鏈與營銷環(huán)節(jié)。公司通過自研AI技術(shù)平臺顯著提升研發(fā)效率，推動多款新品精準(zhǔn)上市；生成式AI幫助降低數(shù)字內(nèi)容制作成本，私域用戶月活同比增長25%。在供應(yīng)鏈側(cè)，依托決策智能實現(xiàn)需求預(yù)測、產(chǎn)銷協(xié)同和物流優(yōu)化，典型場景干線物流成本顯著下降，庫存周轉(zhuǎn)效率持續(xù)優(yōu)化。技術(shù)能力降低了運營成本，提高了對消費趨勢的響應(yīng)速度與精準(zhǔn)度，使公司在競爭中占據(jù)主動權(quán)。
伊利的研發(fā)創(chuàng)新能力，是品牌的長期護城河。截至6月末，公司累計獲得995件國內(nèi)外發(fā)明專利授權(quán)，較上年末增加22件。在第十八屆全球乳業(yè)大會上，伊利斬獲四項世界乳品創(chuàng)新獎及六項推薦獎，獲獎數(shù)量位居全球乳業(yè)之首。在“2025年度中國乳制品工業(yè)協(xié)會科學(xué)技術(shù)獎”評比中，伊利憑借多項創(chuàng)新成果榮獲特等獎及一等獎，充分彰顯公司在母乳研究、兒童營養(yǎng)、中老年健康等領(lǐng)域的科研實力。
伊利扎實的研發(fā)創(chuàng)新實力，持續(xù)為中國乳業(yè)突破技術(shù)壁壘、引領(lǐng)品類升級注入動力。公司專利成果與行業(yè)獎項，展現(xiàn)了自身的硬實力，在推動中國乳業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進的同時，帶來了更優(yōu)質(zhì)、多元的乳制品選擇，切實助力人民生活質(zhì)量的提升。
重塑國奶升級樣本，從品質(zhì)領(lǐng)先到產(chǎn)業(yè)定義者
中國乳業(yè)正在經(jīng)歷從市場領(lǐng)導(dǎo)者到行業(yè)定義者的角色轉(zhuǎn)變?！妒澜缒虡I(yè)中國方案：高質(zhì)量引領(lǐng)的奶業(yè)現(xiàn)代化答卷》報告顯示，中國乳業(yè)僅用二十年左右的時間，就完成了與乳業(yè)發(fā)達國家上百年的差距跨越，原奶蛋白質(zhì)、脂肪、體細胞、菌落總數(shù)等關(guān)鍵品質(zhì)指標(biāo)已遠優(yōu)于歐盟標(biāo)準(zhǔn)，重新定義了“國奶品質(zhì)”的高度。更重要的是，伊利作為中國頭部乳企代表，積極參與行業(yè)規(guī)范制定，并在藥食同源、乳深加工等新興領(lǐng)域推動行業(yè)技術(shù)迭代，為產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
伊利在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定方面發(fā)揮著重要引領(lǐng)作用。公司將自身在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)管理、質(zhì)量控制等方面的先進經(jīng)驗和技術(shù)轉(zhuǎn)化為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提升了整個乳業(yè)行業(yè)的門檻，推動整個乳業(yè)行業(yè)的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量發(fā)展。
伊利以自身發(fā)展帶動整個乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的升級。公司持續(xù)尋找全球優(yōu)質(zhì)原料，建設(shè)現(xiàn)代化奶牛養(yǎng)殖牧場，推廣科學(xué)養(yǎng)殖技術(shù)，提高奶牛單產(chǎn)和原奶質(zhì)量。通過與養(yǎng)殖戶建立緊密的合作關(guān)系，為養(yǎng)殖戶提供支持，促進奶源基地的穩(wěn)定發(fā)展。在生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，引進先進的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。通過智能化生產(chǎn)系統(tǒng)，實現(xiàn)生產(chǎn)過程的精細化管理，降低生產(chǎn)成本。在銷售環(huán)節(jié)，利用數(shù)字化營銷手段，精準(zhǔn)把握市場需求，拓展銷售渠道。
公司還積極推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的協(xié)同創(chuàng)新，與供應(yīng)商、科研機構(gòu)等合作，共同開展技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新等工作，構(gòu)建高效、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的乳業(yè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，推動中國乳業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。
此外，伊利重點加碼乳深加工戰(zhàn)略，推動乳鐵蛋白等稀缺營養(yǎng)成分實現(xiàn)普惠應(yīng)用。公司正在引導(dǎo)一場從“飲奶”到“食奶”的消費變革，推動奶酪、乳脂等產(chǎn)品由餐飲輔料向日常主食轉(zhuǎn)變，提升了產(chǎn)品附加值，更拓展了中國乳業(yè)的產(chǎn)業(yè)邊界和價值空間。
全球化不止于產(chǎn)品出口，構(gòu)建本地化世界網(wǎng)絡(luò)
伊利的國際化早已超越簡單貿(mào)易階段，逐步進入“全球運營”的新周期。伊利強調(diào)多向能力建設(shè)，在源頭選用全球優(yōu)質(zhì)原料，在創(chuàng)新層面將前沿科研成果轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，將優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品運向全球市場，并通過本地化運營和全球渠道協(xié)同，讓產(chǎn)品可以深度滲透全球市場，推動伊利品牌影響力在全球范圍內(nèi)持續(xù)擴大。
伊利的全球化路徑清晰多元。在中國香港、中東等市場通過金領(lǐng)冠、Cremo、Joyday等品牌實現(xiàn)快速布局；在美國通過旗艦店推動安慕希、優(yōu)酸乳、巧樂茲等品牌落地，成為在美上市品類最全的中國乳企；在大洋洲、歐洲通過共建研發(fā)中心、生產(chǎn)基地等整合全球資源與技術(shù)優(yōu)勢。目前，伊利在全球已擁有15個研發(fā)創(chuàng)新中心、81個生產(chǎn)基地，產(chǎn)品銷往60多個國家和地區(qū)。
2025年上半年，公司海外業(yè)務(wù)保持高速增長，核心品類表現(xiàn)出色。冷飲業(yè)務(wù)作為伊利海外業(yè)務(wù)的重要組成部分，營收同比增長14.4%。通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出符合當(dāng)?shù)叵M者口味和需求的產(chǎn)品，伊利冷飲在海外市場逐漸打開局面。嬰幼兒羊奶粉業(yè)務(wù)營收增長更是高達65.7%。憑借在羊奶粉領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和品牌影響力，伊利旗下的嬰幼兒羊奶粉產(chǎn)品在國際市場上獲得了廣泛認可。通過嚴格的質(zhì)量管控和精準(zhǔn)的市場推廣，產(chǎn)品在海外的市場影響力不斷提升。
當(dāng)前，伊利正在加速推動全球共建。通過“嵌入式本地化”，伊利在全球大力推動人才培養(yǎng)、供應(yīng)鏈共建和可持續(xù)發(fā)展項目，融入?yún)^(qū)域乳業(yè)生態(tài)，建立起長期可信的品牌形象。
政策驅(qū)動行業(yè)景氣向好，重新定義乳業(yè)未來
2025年以來，國家多次釋放明確信號，提振消費，支持健康、養(yǎng)老、托幼等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國家更新乳品食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)，國務(wù)院推出育兒補貼制度，鼓勵乳業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，市場空間持續(xù)擴容。伊利積極響應(yīng)，推出16億元生育補貼計劃，與政策導(dǎo)向形成高效協(xié)同。
從行業(yè)空間看，我國人均奶類消費量仍顯著低于全球及亞洲平均水平，伴隨經(jīng)濟增長和健康意識提升，乳制品消費仍具備長期增長動能。而在消費分層、場景細化的趨勢下，頭部企業(yè)通過多品類、全渠道、強研發(fā)構(gòu)建的體系化優(yōu)勢將進一步擴大，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。
伊利的工作成果揭示了全球化企業(yè)增長背后的深層邏輯：它不僅是一家乳制品企業(yè)，更是一家以乳業(yè)為基礎(chǔ)、圍繞健康與營養(yǎng)進行多品類拓展、全球資源整合與數(shù)智化運營的企業(yè)。業(yè)績韌性來源于多元業(yè)務(wù)的均衡布局，持續(xù)領(lǐng)先的產(chǎn)品創(chuàng)新，日益深入的全球化，和不斷提升的供應(yīng)鏈效率。
在競爭激烈、快速變遷的消費環(huán)境中，伊利展示出難得的戰(zhàn)略定力與執(zhí)行力，為中國乳業(yè)在全球市場中的角色提供了新的注解。從跟跑到領(lǐng)跑，從產(chǎn)品輸出到標(biāo)準(zhǔn)輸出，從本土企業(yè)到全球化企業(yè)，伊利的成長軌跡不僅是一家企業(yè)的成功，更是中國品牌轉(zhuǎn)型升級的生動縮影。
展望未來，伊利將繼續(xù)以消費者為中心，通過科技創(chuàng)新、數(shù)智化轉(zhuǎn)型和全球化布局，持續(xù)強化品牌在乳業(yè)的領(lǐng)先地位，為中國乳業(yè)高質(zhì)量發(fā)展樹立新標(biāo)桿，為消費者帶來更多優(yōu)質(zhì)、健康、多元的產(chǎn)品與服務(wù)。（CIS）
