證券時報網(wǎng)
孫憲超
2025-08-29 15:18
又一中小券商擬國際化布局。
近日，第一創(chuàng)業(yè)公告稱，擬設(shè)立全資子公司，暫定名為“第一創(chuàng)業(yè)國際金融控股有限公司”，并由該子公司在香港設(shè)立持牌子公司，開展證券交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。這也是今年以來第3家宣布赴港布局的中小券商。
隨著今年港股市場交投活躍、重獲投資者青睞，內(nèi)地券商再度將目光投向香港，通過增資香港子公司等方式，在跨境服務(wù)中把握發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前，部分券商的香港子公司業(yè)績表現(xiàn)突出，收入貢獻(xiàn)持續(xù)提升，例如國泰君安國際上半年收入創(chuàng)中期歷史新高。
第一創(chuàng)業(yè)擬赴香港布局
近日，第一創(chuàng)業(yè)發(fā)布公告，公司董事會審議通過《關(guān)于設(shè)立香港子公司的議案》，這家總部位于深圳的中小券商，計劃向香港進(jìn)發(fā)，爭取更廣大的發(fā)展空間。
根據(jù)規(guī)劃，第一創(chuàng)業(yè)擬設(shè)立全資子公司作為控股公司，暫定名為“第一創(chuàng)業(yè)國際金融控股有限公司”，并由該控股公司在香港設(shè)立持牌全資子公司（上述統(tǒng)稱為“香港子公司”），從事受香港證監(jiān)會規(guī)管的第1號（證券交易）、第4號（就證券提供意見）、第6號（就機(jī)構(gòu)融資提供意見）、第9號（提供資產(chǎn)管理）牌照業(yè)務(wù)活動。
第一創(chuàng)業(yè)表示，未來可根據(jù)經(jīng)營需要增加牌照范圍，具體牌照類別及申請進(jìn)度安排由經(jīng)營管理層根據(jù)實際情況決定。
據(jù)悉，第一創(chuàng)業(yè)將出資不超過5億港元設(shè)立香港子公司。公司董事會同意授權(quán)經(jīng)營管理層辦理設(shè)立香港子公司的具體事宜，授權(quán)有效期至香港子公司設(shè)立相關(guān)事宜全部辦理完畢為止。
這是今年第3家宣布到香港“落子”的證券公司。據(jù)悉，6月中旬西部證券表示計劃出資等值10億元人民幣設(shè)立香港全資子公司，暫定名為“西部證券國際金融控股有限公司”，旨在打造國際化業(yè)務(wù)平臺，服務(wù)公司跨境客戶需求。而在今年4月下旬，東北證券已公告稱，計劃在香港設(shè)立全資子公司開展證券業(yè)務(wù)，注冊資本為5億港元。
年內(nèi)多家券商增資香港子公司
內(nèi)地券商“出?！辈椒ルS市場環(huán)境變化而調(diào)整。其中，中小券商在拓展海外業(yè)務(wù)的問題上存在分歧，態(tài)度相對謹(jǐn)慎。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，內(nèi)地券商上一次集中獲批赴港布局要追溯到2019年至2021年。2019年華安證券、國聯(lián)證券被證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立香港子公司；2020年華福證券獲批設(shè)立華福國際（香港）金融控股有限公司；2021年長城證券獲批在香港設(shè)立長證國際金融有限公司。
2022年至2024年，內(nèi)地券商赴港設(shè)立子公司進(jìn)度陷入停滯。這一階段恰逢香港二級市場低迷，港股投資吸引力減弱，同時部分中資券商因“踩雷”地產(chǎn)美元債遭受重創(chuàng)，多重因素下，內(nèi)地券商“出?！辈椒ッ黠@放緩。
如今，港股市場迎來升溫，獲得全球投資者關(guān)注。香港財政司司長陳茂波曾表示，港股今年勢頭向好，上半年恒生指數(shù)累計上升20%，超過4000點，以點數(shù)計是歷來最大的上半年升幅。股市交投進(jìn)一步增加，新股市場更為活躍，上半年共完成了42宗首次公開招股發(fā)行，合共集資額超過1070億港元，已較去年全年多約22%，暫列全球第一。陳茂波指出，港股過去這段時間的升勢中，資金主要追捧科技類股份，并帶動科技股相關(guān)的衍生產(chǎn)品交投也顯著增加。
活躍的港股市場再度吸引內(nèi)地券商關(guān)注。但在布局香港這一戰(zhàn)略上，中小券商的態(tài)度和動作存在分化。
一方面，除前述3家券商有意新設(shè)香港子公司外，今年多家券商宣布增資香港子公司。比如今年1月廣發(fā)證券表示向廣發(fā)控股（香港）有限公司增資21.37億港元；4月華安證券計劃向華安證券（香港）金融控股有限公司增資5億港元；東吳證券計劃向東吳證券（香港）金融控股有限公司增資，金額不超過20億港元或等值人民幣；國金證券也表示擬向國金金融控股（香港）有限公司增資。
另一方面，部分券商存在顧慮或者選擇收縮“戰(zhàn)線”。比如華林證券在今年3月明確表示，決定暫緩設(shè)立香港子公司，主要因為綜合考慮市場環(huán)境情況，后續(xù)將擇機(jī)重新履行申請程序，而西南證券近年來持續(xù)尋找買家接盤其在港子公司西證國際。
有券商香港子公司中期業(yè)績創(chuàng)歷史新高
當(dāng)前，部分已在香港設(shè)點的券商，受益今年港股市場回暖，業(yè)績表現(xiàn)突出，收入貢獻(xiàn)有所提升。
據(jù)悉，國泰君安國際今年上半年實現(xiàn)收入28.25億港元，創(chuàng)下該券商中期歷史新高，同比增幅30%；普通股股東應(yīng)占溢利為5.5億港元，同比大幅躍升182%。公司表示，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比增長46%，港股傭金收入同比大增131%，跑贏大市。
同樣實現(xiàn)歷史最好成績的還有中信證券香港子公司，據(jù)中信證券中報稱，根據(jù)香港財務(wù)報告準(zhǔn)則，中信證券國際上半年實現(xiàn)營業(yè)收入14.9億美元，同比增長53%；實現(xiàn)凈利潤3.9億美元，同比增長66%，經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)歷史同期新高。
申萬宏源香港今年上半年收入3.07億港元，同比實現(xiàn)翻倍增長；期內(nèi)溢利6013.4萬港元，相比去年同期實現(xiàn)扭虧為盈，據(jù)該券商表示，經(jīng)紀(jì)、保薦與承銷等業(yè)務(wù)開拓成果明顯，手續(xù)費及傭金收入為1.43億港元，同比增長49%。
此外，興業(yè)證券的香港子公司興證國際上半年股東應(yīng)占溢利1.03億港元，同比增長16%。企業(yè)融資核心業(yè)務(wù)的收益增長是原因之一，該券商債務(wù)證券配售、包銷及分包銷傭金收入同比大增120.37%，達(dá)8524萬港元。
在展望下半年港股市場時，中信證券海外策略研究團(tuán)隊認(rèn)為，在港股上市制度改革深化的背景下，預(yù)計優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市也將進(jìn)一步提升港股市場的資產(chǎn)質(zhì)量及流動性水平；南向資金或也將持續(xù)流入港股市場帶來支撐。
該團(tuán)隊預(yù)計，考慮到外圍市場不確定性尚存的情況下，三季度港股或呈震蕩向上的趨勢。而四季度預(yù)計隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策的加碼帶來港股業(yè)績上修的契機(jī)；以及AI產(chǎn)業(yè)催化的落地重塑科技板塊估值，疊加全球流動性環(huán)境改善，港股或迎來估值和盈利的雙重修復(fù)。
排版：汪云鵬
校對：劉榕枝
