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2025-08-28 22:39
盡管在關(guān)稅變動(dòng)、地緣政治等因素?cái)_動(dòng)下，今年來(lái)全球集裝箱運(yùn)輸行業(yè)波動(dòng)性加大，但是國(guó)際貿(mào)易總額保持增長(zhǎng)，貿(mào)易格局迎來(lái)“再全球化”變革，同時(shí)，非洲、南美、南亞等新興市場(chǎng)正在成為集裝箱運(yùn)輸?shù)年P(guān)鍵增長(zhǎng)節(jié)點(diǎn)。作為集裝箱制造巨頭，中集集團(tuán)增長(zhǎng)將得到長(zhǎng)線支撐。
集裝箱景氣度攀升
外圍不確定因素增加的背景下，中集集團(tuán)最新交出一份“抗周期性”增長(zhǎng)答卷：2025年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入760.9億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.78億元，同比增長(zhǎng)47.63%。
集裝箱業(yè)務(wù)是集團(tuán)“壓艙石”，今年上半年保持良性增長(zhǎng)：集裝箱制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收217.35億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.44億元，同比上升13.2%，干貨集裝箱銷量112.59萬(wàn)TEU，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)；南美水果出口需求旺盛，冷箱市場(chǎng)需求顯著攀升拉動(dòng)下，冷藏箱銷量9.2萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)翻倍。
同時(shí)，集裝箱制造成本端也在優(yōu)化，國(guó)內(nèi)客戶對(duì)集裝箱標(biāo)準(zhǔn)干箱新箱的需求顯著增長(zhǎng)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，今年上半年重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)營(yíng)業(yè)成本為28055億元，同比下降6.83%；鐵礦石、煤焦等原材料價(jià)格同比下降明顯；其中，鐵礦石價(jià)格在2025年一季度出現(xiàn)沖高后回落，二季度價(jià)格進(jìn)一步下探。在成本優(yōu)化背景下，中集集團(tuán)造箱業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到16.15%，同比增長(zhǎng)3.95個(gè)百分點(diǎn)。
另一方面，中集集團(tuán)物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)成效顯著，今年上半年集團(tuán)物流服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入135.79億元，已經(jīng)躍居集團(tuán)第二大收入來(lái)源；空港與物流裝備、消防與救援設(shè)備同比增長(zhǎng)近三成，能源、化工及液態(tài)食品裝備、海洋工程等業(yè)務(wù)也營(yíng)收保持增長(zhǎng)。
盡管遭遇關(guān)稅變動(dòng)等影響，國(guó)內(nèi)貿(mào)易仍穩(wěn)步增長(zhǎng)。
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年上半年我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口21.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.9%。集裝箱供應(yīng)鏈景氣指數(shù)也處于景氣區(qū)間。2025年7月，弘景·集裝箱供應(yīng)鏈景氣指數(shù)為176.61，較上月上升4.05點(diǎn)，新箱生產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，新箱價(jià)格略有上漲，集裝箱供應(yīng)鏈景氣指數(shù)延續(xù)上升趨勢(shì)。
中集集團(tuán)高管在接受調(diào)研時(shí)指出，受中美關(guān)稅緩和影響，船公司對(duì)集裝箱訂單需求增加，行業(yè)對(duì)需求表現(xiàn)樂(lè)觀，目前業(yè)內(nèi)訂單都較為飽滿。公司集裝箱訂單已排產(chǎn)至第三季度。對(duì)于集裝箱制造行業(yè)的全年預(yù)測(cè)，前期預(yù)計(jì)全行業(yè)產(chǎn)量不低于300萬(wàn)TEU，但實(shí)際上上半年全行業(yè)產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到320萬(wàn)TEU，整體第三季度訂單排產(chǎn)也依舊較為正常。
“不確定性”支撐備箱需求釋放
今年上半年，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)延續(xù)2024年?duì)顟B(tài)，整體呈現(xiàn)震蕩上升態(tài)勢(shì)。通常集裝箱需求與貿(mào)易發(fā)展緊密掛鉤，而在地緣政治、極端事件等紛擾、全球集運(yùn)輸效率下降背景下，備箱需求長(zhǎng)期存在。
聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年上半年全球貿(mào)易總額將同比增長(zhǎng)3000億美元，其中2300億美元為商品貿(mào)易增長(zhǎng)貢獻(xiàn)，商品貿(mào)易量同比增長(zhǎng)約1%；主要受美國(guó)進(jìn)口激增和歐盟出口增長(zhǎng)的推動(dòng)。據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)，全球集裝箱航運(yùn)貿(mào)易量今年底將達(dá)到2.19億TEU，同比增長(zhǎng)2.5%。
雖然美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性沖擊全球集運(yùn)市場(chǎng)，但是紅海繞航長(zhǎng)期化、歐亞港口擁堵、航運(yùn)碳減排監(jiān)管加強(qiáng)等因素降低了集運(yùn)運(yùn)輸效率，推動(dòng)出口用標(biāo)準(zhǔn)干箱新箱需求維持增長(zhǎng)。另外，為了保持強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提升抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，頭部集裝箱船船東訂造新船的熱情依舊，船隊(duì)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)充。
據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，今年上半年，法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)、中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)、地中海航運(yùn)公司下單新船數(shù)量分別達(dá)到24艘、14艘和10艘，在全球市場(chǎng)位居前三。
航運(yùn)巨頭馬士基最新將2025年集裝箱市場(chǎng)貨運(yùn)量增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至增長(zhǎng)2%至4%；因紅海航線中斷預(yù)計(jì)持續(xù)全年，疊加上半年貨運(yùn)量強(qiáng)勁表現(xiàn)，公司也將全年息稅前利潤(rùn)（EBIT）指引上調(diào)至20億至35億美元，修正了此前因需求不確定性產(chǎn)生的謹(jǐn)慎預(yù)期。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，依托集裝箱標(biāo)準(zhǔn)化物流運(yùn)輸在效率提升與成本控制上的優(yōu)勢(shì)，疊加“一單制”、“一箱制”應(yīng)用提速，國(guó)內(nèi)多式聯(lián)運(yùn)在規(guī)模、樞紐布局、通道網(wǎng)絡(luò)等方面成效顯著。中集集團(tuán)在多式聯(lián)運(yùn)積累深厚，業(yè)務(wù)覆蓋海、陸、空、鐵、河等多種運(yùn)輸方式所需的物流裝備。今年上半年，中集集團(tuán)持續(xù)深化與船公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作，積極探索合資共贏模式，重點(diǎn)鞏固和擴(kuò)大東南亞場(chǎng)站布局，通過(guò)聯(lián)動(dòng)場(chǎng)站和船代業(yè)務(wù)，初步形成港口一站式服務(wù)能力。
國(guó)際貿(mào)易“再全球化”
地緣政治變革下，國(guó)際貿(mào)易格局迎來(lái)“再全球化”變革，從追求絕對(duì)效率的單一中心模式，轉(zhuǎn)向以韌性、安全和多元化為導(dǎo)向，更加區(qū)域化與本地化的新模式。
高盛總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官約翰?沃爾德倫日前在《金融時(shí)報(bào)》刊文指出，全球化并未消逝，比較優(yōu)勢(shì)仍將在塑造貿(mào)易模式方面發(fā)揮重要作用，而且經(jīng)過(guò)數(shù)十年的投資下大規(guī)?！懊撱^”并不現(xiàn)實(shí)。但僅靠最低成本生產(chǎn)、準(zhǔn)時(shí)制庫(kù)存以及無(wú)縫銜接的直接供應(yīng)鏈，已不足以支撐貿(mào)易關(guān)系。
同時(shí)，約翰?沃爾德倫表示，跨國(guó)公司此前專注于效率，如今將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向韌性和多樣化。
地緣政治推動(dòng)制造業(yè)遷移、供應(yīng)鏈日趨多元化，近年貿(mào)易出現(xiàn)近岸外包、友岸外包趨勢(shì)，導(dǎo)致支線航運(yùn)網(wǎng)絡(luò)密集提升。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，2022-2025年，友岸外包趨勢(shì)仍高于2021年的平均水平，近幾個(gè)季度貿(mào)易多樣化呈逐步上升態(tài)勢(shì)。
同時(shí)，非洲、南美、南亞等新興市場(chǎng)正在成為集裝箱運(yùn)輸?shù)年P(guān)鍵增長(zhǎng)節(jié)點(diǎn)，新興市場(chǎng)的TEU公里數(shù)穩(wěn)步提升，對(duì)海運(yùn)需求依賴度增強(qiáng)。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織預(yù)計(jì)，發(fā)達(dá)國(guó)家在2025年第一季度的貿(mào)易增長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，而非洲地區(qū)逆勢(shì)增長(zhǎng)，出口增加5%，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易同比增長(zhǎng)16%。
在此背景下，船公司提前布局這些新興市場(chǎng)與新航線，搶占增量紅利，也將從長(zhǎng)期支撐集裝箱市場(chǎng)需求。克拉克森數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，集裝箱船成交新船192.01萬(wàn)TEU，較2024年同期增長(zhǎng)25.78%。另外，今年上半年，全球二手集裝箱船交易市場(chǎng)較2024年底有所回暖，主要因素就包括部分船東開始重點(diǎn)布局亞洲近洋及新興航線，帶動(dòng)了二手船市場(chǎng)熱度上升。
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