21世紀經(jīng)濟報道
雷椰,李德尚玉
2025-08-27 09:11
一則重磅收購?fù)蝗灰?/p>
8月26日晚間，美股開盤后，美國衛(wèi)星通信公司EchoStar股價一度暴漲超84%，截至美股收盤，EchoStar股價報50.87美元，漲幅達70.25%。
消息面上，美國電話電報公司（AT&T）宣布，已同意以約230億美元（約合人民幣1650億元）的價格從EchoStar收購部分無線頻譜許可證。而截至周一收盤，EchoStar公司總市值為85.97億美元。
AT&T表示，隨著無線市場趨于飽和、互聯(lián)網(wǎng)使用量激增，這筆交易將推進公司的投資計劃，加速公司光纖網(wǎng)絡(luò)和5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)進程。
暴漲
美東時間周二，AT&T宣布，將以約230億美元現(xiàn)金從EchoStar公司收購頻譜牌照。此次交易旨在增強AT&T在通信領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施布局。
受此上述消息影響，美股開盤后，EchoStar公司股價大幅飆漲，盤初一度暴漲超84%，截至美股收盤，EchoStar漲幅達70.25%，最新總市值達146.36億美元（約合人民幣1048億元）。AT&T股價波動不大，小幅收跌0.63%，市值達約2042.15億美元（約合人民幣14620億元）。
據(jù)AT&T官網(wǎng)發(fā)布的新聞稿，AT&T和EchoStar公司同意增強其長期批發(fā)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議，使EchoStar能夠作為混合移動網(wǎng)絡(luò)運營商（MNO）運營，并以Boost Mobile品牌提供無線服務(wù)。AT&T將成為EchoStar的主要網(wǎng)絡(luò)服務(wù)合作伙伴，繼續(xù)為無線客戶提供服務(wù)。
AT&T董事長兼首席執(zhí)行官約翰·斯坦基表示：“此次收購增強并擴展了我們的頻譜組合，同時在更多市場提升了客戶的5G無線和家庭互聯(lián)網(wǎng)體驗。沒有公司比AT&T更能覆蓋更多地區(qū)，也沒有公司比AT&T做得更好——率先為無線和光纖網(wǎng)絡(luò)提供業(yè)內(nèi)唯一一項保障。我們正在為公司戰(zhàn)略注入新的動力，即投資寶貴的無線和寬帶資產(chǎn)，成為美國最佳的連接提供商?！?/p>
據(jù)介紹，AT&T將以約230億美元的全現(xiàn)金交易收購約30MHz的全美國3.45GHz中頻頻譜和約20MHz的全美國600MHz低頻頻譜，但須進行某些調(diào)整。
這些許可證幾乎覆蓋了美國的所有市場（總共超過400個市場），將大幅增強AT&T的低頻段和中頻段頻譜持有量。
該交易預(yù)計將于2026年中期完成，但須滿足某些成交條件，包括獲得監(jiān)管部門的批準。
AT&T表示，此次交易將助力AT&T在5G和光纖領(lǐng)域保持先進高性能連接的長期領(lǐng)先地位。AT &T運營著美國最大的無線網(wǎng)絡(luò)，并且是首家宣布計劃引領(lǐng)美國商業(yè)規(guī)模開放無線接入網(wǎng)絡(luò)（Open RAN）部署的大型運營商。此次獲得的牌照將使AT&T能夠通過增強的5G覆蓋范圍、更高的可靠性和更快的速度，繼續(xù)保持無線領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
AT&T是全美最大的固網(wǎng)電話及移動電話電信服務(wù)供應(yīng)商，此外還提供寬頻及收費電視服務(wù)，創(chuàng)建于1877年，曾長期壟斷美國長途和本地電話市場，AT&T在近20年中，曾經(jīng)過多次分拆和重組。目前合計為1.5億用戶提供服務(wù)，當(dāng)中8510萬戶為無線用戶。
在宣布上述交易的同時，AT&T重申了其2025年財務(wù)指導(dǎo)，并表示打算利用現(xiàn)金和增量借款為頻譜購買提供資金。交易完成后，AT&T預(yù)計其凈債務(wù)與調(diào)整后EBITDA比率將升至3倍左右，并在約三年內(nèi)恢復(fù)至與其杠桿率目標(biāo)（2.5倍左右）一致的水平。
AT&T維持其在2024年分析師與投資者日上概述的資本回報計劃，并在其2025年第二季度財報中進行了更新，其中包括在2025—2027年期間提供200億美元的股票回購額度。
持續(xù)虧損的EchoStar
據(jù)官方資料，EchoStar是一家美國電信公司，成立于1980年，總部位于美國科羅拉多州恩格爾伍德，主營業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星電視服務(wù)、無線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及互聯(lián)網(wǎng)電視運營。Echostar通過其子公司 Dish Network、Boost Mobile、Sling TV、EchoStar Mobile 和 Hughes Network Systems提供多頻道視頻節(jié)目和移動服務(wù)。
回顧EchoStar公司此前發(fā)布的財報，其經(jīng)營形勢并不樂觀。2025財年第一財季，收入為38.70億美元，去年同期收入為40.15億美元，同比減少3.61%；凈虧損達2.03億美元，去年同期凈虧損為1.08億美元，同比擴大87.57%。
EchoStar公司一度面臨嚴重的財務(wù)困境，曾多次錯過了利息支付。
此次交易是EchoStar為解決美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）的調(diào)查而持續(xù)努力的一部分。FCC正在調(diào)查EchoStar是否滿足了5G部署要求。這些要求是該公司保持頻譜許可證的必要條件。
EchoStar聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長Charlie Ergen表示：“盡管業(yè)界充滿質(zhì)疑，但EchoStar 團隊仍以創(chuàng)紀錄的速度部署了全球首個Open RAN網(wǎng)絡(luò)，我對此深感自豪。EchoStar和Boost Mobile已完成FCC的所有網(wǎng)絡(luò)建設(shè)里程碑。此次向AT&T出售頻譜以及與混合移動運營商（MNO）達成協(xié)議，是解決FCC頻譜利用率問題的關(guān)鍵一步。”
此次交易完成后，Boost Mobile的部分無線接入網(wǎng)（RAN）將逐步退役。EchoStar的其他業(yè)務(wù)包括DISH TV、Sling和Hughes的運營不會受到此次交易的影響。
EchoStar首席執(zhí)行官兼總裁Hamid Akhavan表示：“此次交易使我們的業(yè)務(wù)財務(wù)狀況走上了穩(wěn)健的道路，進一步促進了EchoStar的長期成功，并增強了我們作為混合網(wǎng)絡(luò)運營商的創(chuàng)新和競爭能力。此次交易的收益將用于償還部分債務(wù)以及為EchoStar的持續(xù)運營和增長計劃提供資金等。我們將繼續(xù)與美國政府和無線行業(yè)參與者合作，評估我們剩余頻譜組合的戰(zhàn)略機遇。”
排版：汪云鵬
校對：王蔚
