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聶英好
2025-08-20 20:59
美股科技股遭遇猛烈拋售。
20日晚間，美股市場(chǎng)風(fēng)云突變，科技股全線重挫，納指跌破21000點(diǎn)，為8月7日以來(lái)首次，大跌近2%；芯片股集體跳水，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一度暴跌超3%，英偉達(dá)一度大跌近4%；其他大型科技股亦全線下挫。另外，華爾街“恐慌指數(shù)”VIX大幅飆升超10%。
彭博市場(chǎng)策略師Mark Cranfield指出，在英偉達(dá)下周即將公布財(cái)報(bào)前，投資者大量拋售該股，成為全球科技股下跌的最大原因。由于英偉達(dá)自4月以來(lái)漲幅巨大，現(xiàn)在看起來(lái)正成為股市短期走勢(shì)的阻力。這意味著，市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)過(guò)高的估值開(kāi)始擔(dān)憂，財(cái)報(bào)前的拋售情緒波及整個(gè)科技股板塊。
美股科技股暴跌
北京時(shí)間8月20日晚間，美股三大指數(shù)全線跳水，以科技股為主的納指一度暴跌近2%，截至22:55，納指大跌1.86%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.02%，道指跌0.29%。
其中，美股芯片股集體跳水，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大跌2.7%，英特爾暴跌超7%，美光科技暴跌超6%，Arm Holdings大跌超4%，英偉達(dá)、博通、AMD、臺(tái)積電ADR、邁威爾科技跌超3%，應(yīng)用材料跌超2%。
其他美股大型科技股亦全線下挫，特斯拉大跌超3%，亞馬遜、Meta跌超2%，蘋(píng)果、谷歌跌超1%。
前一交易日（19日），美股科技股已經(jīng)遭遇了一輪拋售潮，納指大跌1.4%，創(chuàng)下自8月1日以來(lái)的最大單日跌幅；英偉達(dá)大跌3.5%，市值蒸發(fā)超1550億美元（約合人民幣1.1萬(wàn)億元）；Palantir、Arm Holdings分別重挫9.4%、5%。
值得注意的是，隨著美股第二季度財(cái)報(bào)季臨近尾聲，業(yè)績(jī)爆雷似乎愈發(fā)密集，具體來(lái)看：
美國(guó)零售巨頭塔吉特股價(jià)盤(pán)初一度暴跌超10%，公司最新公布的財(cái)報(bào)顯示，今年二季度，公司凈利潤(rùn)從去年同期的11.9億美元降至9.35億美元；可比銷(xiāo)售額同比下降1.9%，客戶交易量減少1.3%。公司預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)售額將出現(xiàn)低個(gè)位數(shù)百分比下降。公司同時(shí)宣布現(xiàn)任首席運(yùn)營(yíng)官M(fèi)ichael Fiddelke將于明年2月接任CEO一職。有分析指出，塔吉特股價(jià)大跌反映出華爾街更希望由外部人士來(lái)扭轉(zhuǎn)公司頹勢(shì)。
國(guó)際化妝品巨頭雅詩(shī)蘭黛盤(pán)初一度大跌近6%，據(jù)公司最新公布的財(cái)報(bào)顯示，2025財(cái)年第四財(cái)季，雅詩(shī)蘭黛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.1億美元，同比下降12%，略超市場(chǎng)預(yù)期;每股收益為0.09美元，亦高于市場(chǎng)預(yù)期。但由于關(guān)稅成本的拖累，雅詩(shī)蘭黛對(duì)2026財(cái)年調(diào)整后每股收益的預(yù)測(cè)為1.90至2.10美元，低于分析師平均預(yù)期的2.21美元。
另外，瑞士眼部護(hù)理產(chǎn)品公司愛(ài)爾康股價(jià)一度暴跌超9%。消息上，愛(ài)爾康宣布下調(diào)2025年的凈銷(xiāo)售前景，稱(chēng)預(yù)計(jì)美國(guó)關(guān)稅的影響將在今年剩余時(shí)間持續(xù)。愛(ài)爾康將其凈銷(xiāo)售額預(yù)期區(qū)間從5月份的104億—105億美元下調(diào)至103億—104億美元。據(jù)悉，該公司近一半的收入來(lái)自美國(guó)。
市場(chǎng)在擔(dān)心什么？
對(duì)于美股科技股的持續(xù)下挫，有分析人士指出，有關(guān)人工智能（AI）炒作可能過(guò)度的警告聲不斷，令市場(chǎng)資金愈發(fā)謹(jǐn)慎，避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫。
VanEck的跨資產(chǎn)策略師Anna Wu表示：“隨著估值被推升至歷史高位，交易員和對(duì)沖基金往往會(huì)選擇撤出?！彼J(rèn)為，當(dāng)前的市場(chǎng)下跌更多是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)發(fā)表講話前的謹(jǐn)慎態(tài)度和獲利回吐行為。
美國(guó)銀行首席投資策略師Michael Hartnett在最新發(fā)布的報(bào)告中警告稱(chēng)，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)正在形成泡沫，并預(yù)測(cè)美股將在本周五杰克遜霍爾央行年會(huì)結(jié)束后下跌。
Michael Hartnett表示，自4月以來(lái)那波推高美股七巨頭的行情可能已經(jīng)走得過(guò)頭了。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick指出，大量投資者正從科技股獲利了結(jié)。
Danske Bank的資產(chǎn)策略主管Bjarne Breinholt Thomsen評(píng)論稱(chēng)：“這是一次典型的‘科技股強(qiáng)勢(shì)上漲后的獲利了結(jié)’行為。雖然這次下跌不會(huì)改變我們當(dāng)前的策略，從基本面看我們?nèi)詢A向于增配科技股，但考慮到持倉(cāng)已偏高、估值偏貴，我們選擇維持中性立場(chǎng)。”
在這一輪拋售前夕，22V研究集團(tuán)衍生品策略主管Jeff Jacobson表示，華爾街交易員們大舉購(gòu)買(mǎi)了跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的Invesco QQQ Trust Series 1 ETF的“災(zāi)難式”看跌期權(quán)（disaster puts）。
Jeff Jacobson表示，交易員們似乎正在擔(dān)心4月的那場(chǎng)拋售的重演。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，有市場(chǎng)人士對(duì)AI概念股的高估值心存疑慮。OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧爾特曼近日接受采訪時(shí)直言，AI板塊正處于泡沫中。
另外，不少華爾街交易員將美股AI概念股下跌的原因歸咎于麻省理工學(xué)院分支機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的一份報(bào)告。
該報(bào)告題為《生成式人工智能的鴻溝：2025年商業(yè)人工智能的現(xiàn)狀》，其中顯示，盡管企業(yè)在生成式人工智能上已花費(fèi)了300億至400億美元，但95%的公司迄今并未能獲得商業(yè)回報(bào)。
這項(xiàng)研究基于對(duì)150位企業(yè)領(lǐng)袖的訪談、對(duì)350名員工的調(diào)查以及對(duì)300個(gè)公共AI部署的分析，描繪出了成功案例和停滯項(xiàng)目之間的清晰鴻溝。
有分析指出，美股科技股持續(xù)遭遇拋售表明，在經(jīng)歷了數(shù)月的AI驅(qū)動(dòng)的狂熱之后，任何質(zhì)疑AI商業(yè)可行性的證據(jù)，都有可能再度引發(fā)市場(chǎng)回調(diào)。
校對(duì)：高源
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