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梅雙
2025-08-14 10:31
公募做多情緒以及賺錢效應(yīng)，正反映到指數(shù)的突破行情中。
8月13日，A股全線走高，一度逼近3700點，創(chuàng)2021年12月以來新高。在指數(shù)的突破日，基金產(chǎn)品業(yè)績已展現(xiàn)出賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散，年內(nèi)各類主題基金產(chǎn)品雨露均沾，高收益基金比比皆是，擺脫了以往單一行業(yè)基金獨樂的局面。
這種賺錢效應(yīng)還使得股基成為公募發(fā)行主角，場外資金借助權(quán)益類產(chǎn)品加速入市，進(jìn)一步反哺資本市場，并驅(qū)動股票行情與基金賺錢效應(yīng)的可持續(xù)。
收益好，各行業(yè)主題基金雨露均沾
在強(qiáng)勁的買盤支撐下，上證指數(shù)在8月13日收盤報3683.46點，已突破2024年10月8日的情緒高位3674.40點，同時創(chuàng)下2021年12月以來的新高，股票市場的信心和上升力量，為權(quán)益類基金帶來相當(dāng)豐厚的投資回報。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月12日，已有五只A股主動權(quán)益類基金實現(xiàn)年內(nèi)業(yè)績翻倍，收益率超60%的基金產(chǎn)品數(shù)量超60只，業(yè)績最佳產(chǎn)品年內(nèi)收益達(dá)1.19倍。
指數(shù)的拉升與突破的意義，也體現(xiàn)出各主題基金產(chǎn)品的雨露均沾，股基產(chǎn)品的賺錢效應(yīng)正告別以往的少數(shù)派主導(dǎo)局面，從小部分行業(yè)基金的一枝獨秀，向各賽道類基金產(chǎn)品擴(kuò)散。
醫(yī)藥、算力、機(jī)器人、消費各主題基金產(chǎn)品均有不俗收益，截至今年8月12日，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選收益年內(nèi)收益率達(dá)1.19倍，重倉算力股的永贏科技智選基金同期也實現(xiàn)業(yè)績翻倍，重倉消費的廣發(fā)成長領(lǐng)航基金年內(nèi)回報逼近100%。展現(xiàn)出傳統(tǒng)與新興齊飛、紅利與成長主題共舞的良好局面。
發(fā)行熱，賺錢效應(yīng)促使資金轉(zhuǎn)向股基
股票市場的向好與基金業(yè)績的回暖，也反哺了公募市場發(fā)行，各家基金公司更加重視股基的發(fā)行。
伴隨著股基產(chǎn)品的高彈性與賺錢效應(yīng)，公募權(quán)益類基金的發(fā)行火熱，券商中國記者注意到，在本周內(nèi)啟動募集的31只新基金中，權(quán)益類產(chǎn)品達(dá)26只，包括22只股票型基金以及4只偏股混合型產(chǎn)品，股基產(chǎn)品數(shù)量合計占到總量的83.87%，在火熱的股票市場拉動作用下，股基正成為各家公募緊抓新產(chǎn)品發(fā)行、提升老產(chǎn)品持續(xù)營銷的主力對象，突出股基對基金持有人和機(jī)構(gòu)投資者的吸引力。
基金買股還是買債，對挽留基金持有人十分重要，債基產(chǎn)品留客難的現(xiàn)象，從另一方面表明股基發(fā)行市場成為當(dāng)下主角。
股基火爆發(fā)行吸金的8月份，債基產(chǎn)品頻現(xiàn)大額贖回以及資金撤出。8月12日，偏債型產(chǎn)品交銀臻選回報基金提示清盤風(fēng)險，該基金已連續(xù)40個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元，截至今年6月末，交銀臻選回報基金總規(guī)?？s水至2000萬元，該基金所持有的股票總倉位不足3%。也是同一日，惠升基金發(fā)布公告，旗下惠升和風(fēng)純債基金發(fā)布公告表示，該純債基金于2025年8月11日發(fā)生大額贖回。博遠(yuǎn)基金亦發(fā)布公告披露，旗下博遠(yuǎn)增睿純債基金的C類份額，于2025年8月6日發(fā)生大額贖回。
“產(chǎn)品的進(jìn)攻能力，而非防守能力，正成為影響公募產(chǎn)品發(fā)行、規(guī)模營銷的關(guān)鍵?！鄙钲谝患翌^部公募市場部人士認(rèn)為，股基已成為規(guī)模增長的亮點，同時也滿足機(jī)構(gòu)持有人與基民的產(chǎn)品配置需求。
機(jī)會多，增量資金行情或啟動
針對滬指突破前高3674點，多家基金公司判斷增量資金開始進(jìn)入，后市仍有空間。
廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊認(rèn)為，這個關(guān)鍵點位對于市場的重要意義在于：意味著“動量效應(yīng)”和“賺錢效應(yīng)”發(fā)揮作用，并且有望吸引到更多增量資金的進(jìn)入，從而繼續(xù)提升投資者的信心。
“當(dāng)前，海外市場持續(xù)交易降息預(yù)期，外部不確定性對市場的擾動或相對有限，而國內(nèi)積極政策信號延續(xù)，權(quán)益市場風(fēng)險偏好顯著增強(qiáng)，市場賺錢效應(yīng)與增量資金流入形成正循環(huán)，帶動了近期市場大漲?！睆V發(fā)基金投顧團(tuán)隊表示，后續(xù)中報業(yè)績披露或?qū)⒔o予市場更多指引，結(jié)構(gòu)上短期可考慮關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢催化下景氣向上的科技成長領(lǐng)域，以及股息率具備性價比的紅利品種；中長期來看，待PPI回升趨勢進(jìn)一步明確，可以重點關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面改善帶來的順周期和消費領(lǐng)域的機(jī)會。
長城基金公司也認(rèn)為，上證指數(shù)突破去年10月8日的高點，市場實現(xiàn)普漲，表明市場仍處于流動性驅(qū)動的行情中，雖然這可能受到美國降息概率提高、貸款貼息政策等利好影響，但核心邏輯與賺錢效應(yīng)擴(kuò)散密切相關(guān)，這帶來增量資金驅(qū)動行情，場外資金入市加速。
對于突破高點后的市場判斷，長城基金強(qiáng)調(diào)，未來堅定看好中國股市行情，在外部環(huán)境相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，正值業(yè)績披露期，事件驅(qū)動、業(yè)績驅(qū)動的交易特征或?qū)⒊掷m(xù)主導(dǎo)市場，短期內(nèi)成長風(fēng)格內(nèi)部各主流熱點的輪動拉鋸戰(zhàn)有望開啟。
排版：劉珺宇
校對：王朝全
