券商中國
孫翔峰
2025-09-01 10:59
張大偉 制圖
權益類基金全面翻身
公募上半年收益超6361億元
今年以來，隨著A股反彈行情持續(xù)，在權益資產的強力支撐下，公募基金上半年投資收益大幅增長，交出了一份亮眼的半年度“成績單”。
天相投顧數據顯示，2025年上半年，公募基金取得投資收益6361.72億元，其中股票型基金和混合型基金的投資收益合計超過3300億元，是當之無愧的“盈利擔當”。除了權益類基金外，債券型基金、貨幣型基金、QDII(海外投資）基金、商品型基金、FOF（基金中基金），以及其他類型基金等，全部實現正收益。
“股強債弱”特征明顯
從上半年總體情況來看，“股強債弱”特征明顯，與去年同期固收資產支撐公募總體業(yè)績的情況形成了鮮明對比。
上半年權益類基金表現出色。其中，股票型基金盈利1693.59億元，混合型基金盈利1650.81億元，合計投資收益達3344.40億元，占到公募總體投資收益的一半以上。
固收類資產依然表現穩(wěn)健，但盈利有所減少。其中債券型基金盈利954.96億元，貨幣型基金盈利954.51億元，相比去年同期的盈利1953.43億元和1213.49億元明顯下降。
QDII產品表現較好。同源數據顯示，今年上半年QDII產品整體盈利747.34億元，相比去年同期的盈利225.48億元實現顯著增長。FOF產品則小幅盈利43.51億元，商品型基金盈利300.90億元，相比去年同期數據均有顯著提升。
頭部化效應進一步加強
已披露中期報告的162家基金公司中，絕大多數實現投資正收益，僅7家投資虧損；17家公司本期投資收益在百億元以上；權益資產占優(yōu)的頭部公司重回榜單前列。
具體來看，以基金公司旗下產品的投資收益排名，易方達基金和華夏基金位列前二，上半年投資收益均超過550億元；緊隨其后的富國基金和廣發(fā)基金上半年投資收益均在350億元以上；博時基金、南方基金、華安基金、嘉實基金、匯添富基金投資收益均超200億元；中歐、華泰柏瑞、工銀瑞信、鵬華、國泰等8家公司的投資收益超100億元。公募基金的頭部化效應進一步加強。
值得注意的是，易方達、富國、博時、南方、華安、嘉實、華泰柏瑞、工銀瑞信、天弘等公司在去年同期權益資產相對低迷的情況下實現了投資正收益，在今年權益資產表現較好的情況下亦能占據榜單前列，顯示出這些公司綜合實力的穩(wěn)健與強勁。
榜單另一頭，投資虧損的7家基金公司多為小公司，虧損額多在5000萬元以下。其中，虧損最多的是一家券商系公募，虧損額為9752萬元。
寬基與窄基表現分化
產品方面，盈利榜單上位居前列的多是寬基ETF，與集中在榜單尾端的行業(yè)主題指數基金形成鮮明對比。
同源數據顯示，投資收益靠前的10只產品中，除天弘余額寶和華安黃金易ETF外，其余的，有5只寬基ETF，還有2只QDII產品和1只港股通互聯(lián)網ETF。
具體而言，華泰柏瑞滬深300ETF以81億元的投資收益居于首位；華安黃金易ETF盈利74.93億元緊隨其后；富國中證港股通互聯(lián)網ETF、易方達中證海外中國互聯(lián)網50ETF（QDII）、南方中證500ETF、南方中證1000ETF盈利均在60億元以上；易方達滬深300ETF發(fā)起式、華夏恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF（QDII）和天弘余額寶盈利均在50億元以上，華夏滬深300ETF則盈利49.30億元。
結構性行情的特征在產品盈利中也有所體現。具體來看，虧損前10名中被動類產品占了大半，以白酒、光伏、證券等行業(yè)主題產品為主，其中虧損最多的是招商中證白酒指數A，虧損額達36.22億元，另有5只產品虧損超過10億元。
2025年上半年公募基金管理費收入
基金類型 2025年上半年 2024年上半年 管理費
管理人報酬(元) 管理人報酬(元) 同比變化
混合型17748562844.06 19346747822.94 -8.26%
債券型14455951076.14 13865667933.84 4.26%
股票型8937061669.07 9048113274.93 -1.23%
FOF 341746691.67 348116652.27 -1.83%
貨幣型17319331349.09 15836715091.74 9.36%
QDII 1939219483.96 1577565432.60 22.92%
其他 551110038.49 271245874.31 103.18%
商品型309974899.03 115055467.61 169.41%
合計 61602958051.51 60409227550.24 1.98%
各類型基金中期收益情況一覽
類型 2025年中期收益（億元）
股票型1693.59
混合型1650.81
債券型954.96
貨幣型954.51
QDII 747.34
商品型300.90
FOF 43.51
其他 16.10
合計 6361.72
數據來源：天相投顧
