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華為半年報(bào)正式出爐。

8月29日，華為投資控股有限公司發(fā)布2025年上半年報(bào)，今年上半年華為營(yíng)收4270.39億元，同比增長(zhǎng)3.94%，凈利潤(rùn)371.95億元，同比下降32%。其中，研發(fā)投入969.50億元，同比增9.04%，占營(yíng)收22.7%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對(duì)全球市場(chǎng)的波動(dòng)與挑戰(zhàn)，華為在2025年上半年依然實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的微增，但其凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，這背后是該公司在研發(fā)上的巨額投入和對(duì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的堅(jiān)定布局。

營(yíng)收微增凈利下滑

華為在北京金融資產(chǎn)交易所官網(wǎng)發(fā)布2025年半年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年華為實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4270.39億元，較去年同期的4108.23億元增長(zhǎng)3.94%，表現(xiàn)出業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張。

在營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，華為凈利潤(rùn)出現(xiàn)明顯下滑。2025年上半年凈利潤(rùn)為371.95億元，較2024年同期的548.65億元下降32.21%。

華為上半年凈利下滑原因何在？除了研發(fā)投入，券商中國(guó)記者注意到，華為合并利潤(rùn)表中，除了營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)和研發(fā)投入加大，公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅下降對(duì)利潤(rùn)造成明顯拖累，數(shù)據(jù)顯示，華為今年上半年公允價(jià)值變動(dòng)收益從2024年上半年的-3532.7萬(wàn)元急劇下降至-58.36億元。

今年上半年，華為終端業(yè)務(wù)發(fā)力明顯。據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）數(shù)據(jù)，在中國(guó)市場(chǎng)，2025年二季度華為憑借1250萬(wàn)臺(tái)手機(jī)出貨量拿下了18.1%的市場(chǎng)份額，位居中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量第一。2025年上半年，華為憑借2540萬(wàn)臺(tái)手機(jī)出貨量拿下中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量第一。

8月27日，華為官宣將于9月4日舉辦華為Mate XTs非凡大師及全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)，將發(fā)布新款華為三折疊屏手機(jī)。

與此同時(shí)，在智能汽車(chē)領(lǐng)域，鴻蒙智行“五界”齊發(fā)，華為常務(wù)董事、終端BG董事長(zhǎng)余承東日前表示，鴻蒙智行累計(jì)交付超90萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)今年10月交付突破百萬(wàn)臺(tái)。

持續(xù)加碼未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力

華為在研發(fā)投入方面不遺余力。

值得一提的是，華為今年上半年出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象很大程度上也源于華為持續(xù)加碼研發(fā)投入，上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到969.5億元，同比增長(zhǎng)9.04%，占營(yíng)收比重高達(dá)22.7%。

華為長(zhǎng)期以來(lái)一直堅(jiān)持將研發(fā)作為核心戰(zhàn)略。2025年上半年969.5億元的研發(fā)投入，這一數(shù)字甚至超過(guò)了大多數(shù)科技公司全年的研發(fā)預(yù)算。

在今年6月華為Pura 80新機(jī)發(fā)布會(huì)上，余承東曾披露，華為近十年研發(fā)累計(jì)投入12490億元，2024年研發(fā)費(fèi)用更高達(dá)1797億元，占全年收入的20.8%，累計(jì)全球有效授權(quán)專(zhuān)利15萬(wàn)項(xiàng)?！翱萍奸L(zhǎng)跑拼的是長(zhǎng)期的研發(fā)投入耐力?！庇喑袞|說(shuō)道。

這種投入方向與華為2025年新年致辭中強(qiáng)調(diào)的理念一脈相承。孟晚舟在新年寄語(yǔ)中表示：“技術(shù)是解決時(shí)代難題的鑰匙”，并強(qiáng)調(diào)華為將持續(xù)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新解決行業(yè)難題。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，高額研發(fā)投入雖然影響了短期利潤(rùn)，但為華為在人工智能、云計(jì)算、智能駕駛等領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力奠定了基礎(chǔ)。

校對(duì)：廖勝超