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德系車(chē)“三巨頭”交出了慘淡的半年報(bào)后，苦日子似乎還遠(yuǎn)未到頭。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年奔馳凈利潤(rùn)同比暴跌一半以上，公司CEO直言“現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更艱難”。大眾上半年稅后利潤(rùn)同比大減38.3%，半年內(nèi)更三度下調(diào)全年業(yè)績(jī)預(yù)期。寶馬算是德系“三巨頭”里受“輕傷”的，但上半年稅后凈利也同比下滑29%。

至于為何落入如此艱難處境，關(guān)稅問(wèn)題儼然成為各大車(chē)企的眾矢之的。據(jù)新華社援引媒體報(bào)道，受美國(guó)關(guān)稅政策等因素影響，德國(guó)三大汽車(chē)制造商今年的現(xiàn)金流或?qū)⒑嫌?jì)減少約100億歐元。

盡管美歐在7月底達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，宣布?xì)W盟輸美汽車(chē)關(guān)稅下調(diào)至15%，但當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月7日，德國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)（VDA）發(fā)布聲明稱(chēng)，當(dāng)前美國(guó)對(duì)歐洲汽車(chē)仍在以27.5%征稅。

銷(xiāo)量和營(yíng)收承壓，是關(guān)稅沖擊最直觀(guān)的表現(xiàn)，但其對(duì)德國(guó)汽車(chē)業(yè)的重挫遠(yuǎn)不止于利潤(rùn)表——算短期賬，為了應(yīng)對(duì)關(guān)稅不得不做的供應(yīng)鏈重組，是車(chē)企平白無(wú)故要付出的額外成本；算長(zhǎng)期賬，車(chē)企一旦屈服于美國(guó)壓力，將汽車(chē)產(chǎn)線(xiàn)從歐洲遷往美國(guó)，隨之而來(lái)的產(chǎn)業(yè)外流、工人就業(yè)都是問(wèn)題。

“沙子進(jìn)入變速箱”

據(jù)央視新聞報(bào)道，7月27日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)已與歐盟達(dá)成新貿(mào)易協(xié)議，對(duì)歐盟輸美商品征收15%的關(guān)稅。其中，歐盟出口美國(guó)的汽車(chē)關(guān)稅也從27.5%降至15%。

對(duì)此，歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)（ACEA）在一份聲明中表示，這份協(xié)議緩解了“近幾個(gè)月來(lái)圍繞跨大西洋貿(mào)易關(guān)系的強(qiáng)烈不確定性”，“原則上”歡迎該協(xié)議。但是，15%的汽車(chē)關(guān)稅，仍然遠(yuǎn)高于特朗普重回白宮前的2.5%，因而ACEA也抨擊美國(guó)關(guān)稅將“繼續(xù)對(duì)歐盟的工業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響”。

德國(guó)則身處美歐汽車(chē)關(guān)稅風(fēng)暴的中心。每年歐盟對(duì)美的汽車(chē)出口里，德系車(chē)常年居于首位。美國(guó)也是德國(guó)汽車(chē)的第一大出口市場(chǎng)，據(jù)德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局2024年的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)占德國(guó)汽車(chē)出口總量的13.1%，明顯高于英國(guó)（11.3%）和法國(guó)（7.4%）。

雖然美歐達(dá)成協(xié)議，避免特朗普政府此前威脅的30%關(guān)稅這一最壞結(jié)果，但是有媒體形容美國(guó)加稅對(duì)德國(guó)汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)就像“沙子進(jìn)入了變速箱”。

一方面，15%的稅率，對(duì)德國(guó)汽車(chē)業(yè)來(lái)說(shuō)尚且稱(chēng)不上致命打擊。資深汽車(chē)行業(yè)分析師謝安康告訴記者，去年，美國(guó)進(jìn)口了約801萬(wàn)輛汽車(chē)，其中德國(guó)車(chē)只有約44.7萬(wàn)輛，占比不到6%，遠(yuǎn)低于墨西哥、韓國(guó)、日本和加拿大。但如果看貿(mào)易額，美國(guó)去年進(jìn)口價(jià)值2433億美元的汽車(chē)，德國(guó)車(chē)的進(jìn)口額就達(dá)到248億美元，所占比重超過(guò)10%，反映出德國(guó)出口美國(guó)還是以中高端車(chē)型為主。

“德國(guó)出口至美國(guó)的汽車(chē)?yán)?，以豪華車(chē)居多，單價(jià)普遍偏高，豪華車(chē)的利潤(rùn)空間本來(lái)就大，所以15%的關(guān)稅還在可接受范圍之內(nèi)?！睂?duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授、德國(guó)柏林自由大學(xué)現(xiàn)代中國(guó)學(xué)院客座研究員史世偉向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)道。

同時(shí)，不少德系車(chē)企的海外布局，也為抵擋關(guān)稅風(fēng)暴提供了一點(diǎn)緩沖。蓋世汽車(chē)研究院分析師陳瑋瑋向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，大型SUV的主要消費(fèi)市場(chǎng)在美國(guó)，而不是歐洲，所以不少德系車(chē)企已經(jīng)將這個(gè)車(chē)型的生產(chǎn)放到了美國(guó)。便宜的車(chē)型也基本在北美生產(chǎn)，大眾在美國(guó)的銷(xiāo)量約有90%是北美本土生產(chǎn)的。所以，歐洲出口到美國(guó)的基本都是豪華車(chē)，利潤(rùn)空間足夠大，美國(guó)對(duì)歐盟15%的汽車(chē)關(guān)稅不算重大打擊。

但另一方面，幾乎各家德系車(chē)企都要吞下關(guān)稅的苦果，只是程度輕重有別。

壓力最大的，當(dāng)屬?zèng)]有美國(guó)工廠(chǎng)的奧迪、保時(shí)捷。不久前，奧迪全面下調(diào)全年?duì)I收預(yù)期，利潤(rùn)率也下修了2個(gè)百分點(diǎn)。Warburg Research分析師Fabio Hoelscher就指出，若15%關(guān)稅成為常態(tài)，奧迪將處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，因?yàn)槠渲饕獙?duì)手在美國(guó)擁有更多的在地生產(chǎn)基地。原本奧迪在墨西哥設(shè)有工廠(chǎng)，主要利用美加墨協(xié)定的稅率優(yōu)惠向美國(guó)出口，但現(xiàn)在美國(guó)“一視同仁”對(duì)墨西哥加征25%的汽車(chē)關(guān)稅，奧迪還是難逃關(guān)稅重負(fù)。

大眾旗下的另一大豪車(chē)品牌保時(shí)捷，在美銷(xiāo)售的車(chē)全都是德國(guó)制造，自然也要背負(fù)巨額關(guān)稅賬單——上半年，保時(shí)捷因關(guān)稅額外支出約4億歐元，凈利潤(rùn)同比跳水66.6%。

奔馳已經(jīng)在美國(guó)阿拉巴馬州設(shè)有工廠(chǎng)，在美銷(xiāo)售的近一半汽車(chē)都能實(shí)現(xiàn)本土組裝。

寶馬是德系“三巨頭”里在美本土化程度最高的，其在美國(guó)南卡羅萊納州的斯帕坦堡工廠(chǎng)，是寶馬在全球最大的生產(chǎn)基地之一，不僅穩(wěn)定支撐寶馬在美國(guó)的銷(xiāo)售訂單，還有約一半的汽車(chē)從美國(guó)工廠(chǎng)運(yùn)往全球120多個(gè)國(guó)家。所以，特朗普不時(shí)對(duì)歐盟揮舞關(guān)稅大棒，寶馬表現(xiàn)出來(lái)的態(tài)度都不慌不忙，還是德國(guó)車(chē)企里為數(shù)不多沒(méi)有下調(diào)全年?duì)I收預(yù)期的。

不過(guò)，在美設(shè)廠(chǎng)也不意味著能從關(guān)稅漩渦中全身而退，這些車(chē)企要承受的是另一種風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)制造的煩惱

在美國(guó)政府的關(guān)稅威脅下，不少德系車(chē)企都透露出計(jì)劃擴(kuò)大在美投資、新建工廠(chǎng)和產(chǎn)線(xiàn)的消息。

據(jù)中新網(wǎng)5月底報(bào)道，奔馳此前表示，將從2027年開(kāi)始在美國(guó)阿拉巴馬州工廠(chǎng)生產(chǎn)GLC SUV；寶馬正在考慮增加其美國(guó)斯帕坦堡工廠(chǎng)的班次；大眾旗下的奧迪計(jì)劃在美國(guó)生產(chǎn)部分車(chē)型。

史世偉向記者分析，德國(guó)車(chē)企面對(duì)關(guān)稅，最直接的應(yīng)對(duì)策略就是加大對(duì)美國(guó)的直接投資。寶馬、大眾等車(chē)企在美的制造基地已經(jīng)比較成熟了，擴(kuò)大產(chǎn)線(xiàn)的問(wèn)題不大，但是奧迪等車(chē)企要在美國(guó)新建工廠(chǎng)，則至少要耗費(fèi)幾年時(shí)間。屆時(shí)美國(guó)政府換屆可能會(huì)有一定的政策不確定性，但加快制造業(yè)回流、促進(jìn)美國(guó)再工業(yè)化，基本成為美國(guó)政界的共識(shí)。所以總體而言，推動(dòng)制造業(yè)回流美國(guó)的大趨勢(shì)預(yù)計(jì)不會(huì)有太大變化。

然而，押注美國(guó)、把生產(chǎn)轉(zhuǎn)向大西洋的彼岸，也還是要付出一定代價(jià)。

首先是進(jìn)口零部件的關(guān)稅負(fù)擔(dān)。謝安康指出，美國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)大量依賴(lài)進(jìn)口零部件，但特朗普政府對(duì)全球鋼鋁產(chǎn)品加征50%的關(guān)稅，對(duì)全球加征25%的汽車(chē)零部件關(guān)稅，已經(jīng)大幅推高美國(guó)制造的成本。

據(jù)央視新聞援引美國(guó)汽車(chē)研究中心數(shù)據(jù)，美國(guó)對(duì)外加征25%的零部件關(guān)稅政策，將導(dǎo)致所有美國(guó)汽車(chē)制造商的成本增加1077億美元。

其次，打上美國(guó)制造的汽車(chē)出口到其他國(guó)家，也有可能遭遇關(guān)稅的門(mén)檻。奔馳在阿拉巴馬州塔斯卡盧薩工廠(chǎng)生產(chǎn)的汽車(chē)，約有三分之二出口到國(guó)外。今年以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)占奔馳全球銷(xiāo)售額的三分之一左右，部分汽車(chē)正來(lái)自于美國(guó)工廠(chǎng)，但是中美關(guān)稅不確定性，也給奔馳的對(duì)華出口覆上陰影。

從德國(guó)視角看，車(chē)企被迫增加在美投資和生產(chǎn)的另一面，則是收縮歐洲本土的產(chǎn)能。去年以來(lái)，大眾、采埃孚、博世等德國(guó)車(chē)企和零部件巨頭已經(jīng)紛紛宣布關(guān)閉德國(guó)部分工廠(chǎng)、揮動(dòng)裁員大刀。這一進(jìn)程可能還會(huì)加快。近幾個(gè)月，奧迪宣布，確認(rèn)將于2029年前在德國(guó)裁減約7500個(gè)工作崗位，以降低成本并提高競(jìng)爭(zhēng)力。大眾集團(tuán)此前宣布計(jì)劃在德國(guó)裁員3.5萬(wàn)人，保時(shí)捷計(jì)劃裁減1900個(gè)崗位，奔馳則計(jì)劃在2027年前削減數(shù)千個(gè)工作崗位。

德國(guó)汽車(chē)研究中心的主管Ferdinand Dudenhoeffer認(rèn)為，已經(jīng)面臨艱巨挑戰(zhàn)的歐洲汽車(chē)工廠(chǎng)“將不得不減產(chǎn)”，僅在德國(guó)，就可能影響多達(dá)7萬(wàn)個(gè)工作崗位。

在此之外，德國(guó)車(chē)企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型步伐，也有可能會(huì)被美國(guó)的關(guān)稅政策打亂。“德國(guó)車(chē)企應(yīng)對(duì)關(guān)稅的另一重策略，就是加快新車(chē)型的研發(fā)，畢竟要漲價(jià)轉(zhuǎn)移關(guān)稅成本，最能讓消費(fèi)者接受的方式還是推出新車(chē)型。但特朗普政府力推傳統(tǒng)能源，取消了大量電動(dòng)汽車(chē)補(bǔ)貼，美國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)還是燃油車(chē)的天下。德國(guó)車(chē)企要爭(zhēng)取美國(guó)消費(fèi)者，則必然要在傳統(tǒng)燃油車(chē)領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，改進(jìn)發(fā)動(dòng)機(jī)性能、碳排量等，這是德國(guó)車(chē)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。但無(wú)形之中，進(jìn)一步向燃油車(chē)傾斜研發(fā)，也會(huì)讓德國(guó)車(chē)企的新能源轉(zhuǎn)型之路更加漫長(zhǎng)，在和中國(guó)電動(dòng)車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)中更為被動(dòng)。”史世偉指出。

（應(yīng)受訪(fǎng)者要求，文中謝安康為化名。實(shí)習(xí)生鄧芷琪對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）