進入8月后,國內(nèi)外黃金價格出現(xiàn)反彈,隨后呈現(xiàn)高位震蕩走勢。8月7日,紐約期金盤中最高漲至3470.3美元/盎司,修復(fù)7月24日至7月30日間的跌幅;倫敦金價盤中也漲至3390美元/盎司上方。
國內(nèi)方面,本周以來,滬金主力合約整體也走出小幅上揚走勢,截至8月7日下午收盤報785.02元/克,較7月底上漲近2%。
回顧來看,此前美國與多國關(guān)稅談判結(jié)果落地,加征關(guān)稅幅度低于市場預(yù)期,令市場避險情緒降溫,黃金價格出現(xiàn)震蕩調(diào)整。長江期貨有色資深研究員李旎告訴期貨日報記者,進入8月以來,美國勞工統(tǒng)計局公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠遠不及預(yù)期,5月和6月數(shù)據(jù)被大幅下修,就業(yè)市場數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟韌性預(yù)期被扭轉(zhuǎn),9月降息預(yù)期升溫,黃金價格因此反彈。
嘉盛集團資深分析師Jerry Chen也認為,近期金價的反彈主因是日前公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟。“總的看,受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化影響,美元指數(shù)和美股在上周五出現(xiàn)跳水,三大股指最終在歷史高點附近周線回落,而黃金受到提振出現(xiàn)大漲?!盝erry Chen表示。
繼上周美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)“爆冷”之后,本周二出爐的美國7月服務(wù)業(yè)PMI也降至50.1,低于預(yù)期和前值。但值得注意的是,其中價格指數(shù)這一分項卻升至69.9,創(chuàng)2022年10月以來的最高水平。對此,Jerry Chen認為,這表明關(guān)稅的影響正在顯現(xiàn),且經(jīng)濟滯脹的風(fēng)險有所升高。綜合上述經(jīng)濟數(shù)據(jù)和人事變動因素,美聯(lián)儲9月降息概率升至90%,降息預(yù)期也同樣利好黃金價格。
與此同時,近日多位美聯(lián)儲官員也對美國勞動力市場的疲軟跡象表達了擔(dān)憂。其中,美聯(lián)儲理事庫克表示,疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)正在動搖美聯(lián)儲內(nèi)部的政策天平?!懊缆?lián)儲官員的表態(tài)暗示了近期美聯(lián)儲或?qū)咏迪ⅲ迪㈩A(yù)期對金價形成支撐?!崩铎徽f。
從當(dāng)前來看,市場預(yù)期美聯(lián)儲年內(nèi)降息次數(shù)由一次提高至兩次。李旎告訴記者,后續(xù)美聯(lián)儲是否能保持獨立性,這將對黃金價格走勢具有重要影響。隨著美國經(jīng)濟下行壓力加大,預(yù)計其降息窗口或逐步打開,這將利好黃金價格。
此外,今年以來,我國央行持續(xù)增持黃金。國家外匯管理局昨日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,我國央行已連續(xù)9個月增持黃金,7月末我國黃金儲備為7396萬盎司,環(huán)比增加6萬盎司。
東方金誠首席宏觀分析師王青告訴記者,今年5月以來國際經(jīng)貿(mào)摩擦態(tài)勢有所降溫,避險需求弱化導(dǎo)致國際金價出現(xiàn)小幅調(diào)整,但仍處高位。7月我國央行繼續(xù)增持黃金的主要原因是美國新政府上臺后,全球政治、經(jīng)濟形勢出現(xiàn)新變化,國際金價有可能在相當(dāng)長一段時間內(nèi)易漲難跌。這意味著,我國央行從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性下降,而從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)角度出發(fā)增持黃金的需求上升。
談及下半年黃金是否仍有配置機會,李旎認為,降息預(yù)期升溫是近期黃金價格走強的主要原因,而美國財政情況和地緣局勢前景的不確定性,則為黃金價格中期走強提供支撐?!拔覀冋J為,特朗普尋找下一任美聯(lián)儲主席的工作已經(jīng)開始,美聯(lián)儲獨立性下降和美國通脹風(fēng)險的上行,將進一步驅(qū)動美元走弱,黃金仍有逢低配置的價值。”李旎說。