證券時報網(wǎng)
孫憲超
2025-08-10 17:39
7月首個交易日，A股主要股指走勢分化，銀行板塊強勢發(fā)力，帶動滬指收獲7月開門紅。截至收盤，上證指數(shù)報3457.75點，漲0.39%；深證成指報10476.29點，漲0.11%；創(chuàng)業(yè)板指報2147.92點，跌0.24%。滬深兩市合計成交14660億元，較前一日縮量約200億元。
多只銀行股股價再創(chuàng)新高
在經(jīng)歷短暫休整后，銀行板塊昨日再度發(fā)力。截至收盤，申萬銀行指數(shù)上漲1.54%，蘇州銀行漲超5%，廈門銀行、杭州銀行漲超3%，浦發(fā)銀行、建設銀行等股價再創(chuàng)歷史新高。
國盛證券分析認為，作為今年銀行板塊配置主力的保險資金，有望最快在今年7月迎來預定利率再次下調。今年4月保險行業(yè)協(xié)會公布普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為2.13%，低于當前預定利率超過25個基點。保險資金成本有望下降，在優(yōu)質資產(chǎn)稀缺的背景下，對高股息銀行股的配置意愿或將持續(xù)。
廣發(fā)證券判斷，銀行業(yè)資產(chǎn)負債壓力在第三、四季度有望逐步緩和。綜合來看，國有銀行金融投資占比低，業(yè)績降幅好于其他板塊；農(nóng)商行受非息波動影響，營收有所承壓。區(qū)域上，江蘇、山東、四川等經(jīng)濟大省地方財政發(fā)力更為明顯，浙江、山東、福建等省份上市公司ROIC（資本回報率）處于較高水平，看好區(qū)域經(jīng)濟優(yōu)質城商行。
創(chuàng)新藥概念升溫
昨日，創(chuàng)新藥概念高開高走，午后熱度持續(xù)升高。截至午盤，前沿生物收獲20%幅度漲停，貴州百靈、塞力醫(yī)療、昂利康同樣漲停，舒泰神、微芯生物漲超10%。
消息面上，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》，提出加大創(chuàng)新藥研發(fā)支持力度，包括支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)、鼓勵商業(yè)健康保險擴大創(chuàng)新藥投資規(guī)模、加強藥品目錄準入政策指導、統(tǒng)籌推動創(chuàng)新藥研發(fā)等4個方面內容，鼓勵商業(yè)健康保險公司通過創(chuàng)新藥投資基金等多種方式，為創(chuàng)新藥研發(fā)提供穩(wěn)定的長期投資，培育支持創(chuàng)新藥的耐心資本。
興業(yè)證券認為，創(chuàng)新藥板塊景氣度有望持續(xù)，“創(chuàng)新+國際化”產(chǎn)業(yè)趨勢不變，始終是醫(yī)藥生物板塊的核心交易方向，有望迎來政策支持、全球競爭力持續(xù)加強和商業(yè)化盈利兌現(xiàn)?？申P注基本面開始改善的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，海外業(yè)務方面訂單和業(yè)績已開始恢復，上游業(yè)績出現(xiàn)復蘇趨勢。
7月聚焦泛科技方向
昨日，滬指創(chuàng)出今年以來收盤點位新高，銀行板塊成為主要推動因素。在部分機構看來，7月泛科技主線有望接棒，建議關注成長風格的后續(xù)演繹。
東吳證券策略研究陳剛團隊認為，前期市場上行過程中，金融板塊是指數(shù)突破的助推器。金融股帶動指數(shù)“搭臺”后，成長板塊有望“登臺唱戲”，尤其是當前籌碼、位置具備優(yōu)勢的泛科技方向。
東吳證券表示，當前，海外流動性因子在市場風格切換中成為主要角色。從歷史經(jīng)驗看，在全球流動性寬松、美元下行階段，非美資產(chǎn)往往走強。后續(xù)，基于美國經(jīng)濟基本面潛在風險等多重壓制，弱美元將是大勢所趨。弱美元驅動的流動性外溢有望帶動A股上行，成長股估值、流動性將尤其受益于弱美元環(huán)境，表現(xiàn)出更好彈性。
具體板塊上，東吳證券表示，當前部分泛科技產(chǎn)業(yè)的股價位置和擁擠度處于歷史偏低水平，尤其AI板塊成交占比處在2023年以來23%的歷史分位，科技成長方向的人工智能、算力產(chǎn)業(yè)鏈等環(huán)節(jié)具有配置價值。此外，可關注近期資金關注度較高、具備主題性催化的個股機會，包括可控核聚變分支，以及擁擠度已大幅回落的新消費方向等。
